未来资产证券通过投资 SpaceX 获利 2.57 万亿韩元

Mirae Asset Securities 通过四年前进行的 SpaceX 投资获得了 2.5659 万亿韩元的估值收益。该证券公司于 2022 年 7 月开始投资这家太空公司。当时，SpaceX 仍是一家非上市公司，Mirae Asset Securities 看好其作为全球数字基础设施平台、而不仅仅是火箭制造商的增长潜力。据金融监督院电子公示系统 26 日披露，Mirae Asset Securities 上半年合并营业利润达到 3.8649 万亿韩元，同比增长 356.5%。其中，本金投资（PI）部门贡献了 2.8229 万亿韩元，占营业利润总额的 73.0%。

Mirae Asset Securities 分三轮投资 2.78 亿美元

Mirae Asset 集团于 2022 年 7 月参与 SpaceX 的融资轮，投入 1 亿美元，启动了对 SpaceX 的投资。Mirae Asset Capital 运营 Mirae Asset Global Space Investment Fund No. 1，Mirae Asset Securities 作为投资者参与其中。该证券公司向该基金投资了 1029 亿韩元。

该集团随后又进行了两次追加投资：2022 年 12 月投资 4300 万美元，2023 年 6 月投资 1.35 亿美元。三轮直接投资总额为 2.78 亿美元，按近期汇率计算约合 4000 亿韩元。Mirae Asset Securities 的投资份额超过了该总额的一半。

目前持有的 SpaceX 股份并不只来自 2022—2023 年的直接投资。Mirae Asset 还分别投资了 X（前身为 Twitter）和 xAI。2026 年，SpaceX 通过换股交易收购了 xAI，Mirae Asset 对 xAI 的投资也因此转换为 SpaceX 股份。在上市过程中，该集团还获得了额外股份。

PI 部门创造 2.8229 万亿韩元营业利润

Mirae Asset Securities 上半年净利润达到 2.9072 万亿韩元，同比增长 337.8%。PI 及其他部门实现营业利润 2.8229 万亿韩元、净利润 2.1284 万亿韩元，分别占合并营业利润和净利润总额的 73.0% 和 73.2%。

本金投资是指证券公司直接使用自有资本投资企业或资产以获取回报。与赚取佣金的经纪服务不同，在本金投资中，公司直接承担投资收益、亏损和风险。Mirae Asset Securities 运营着一个 PI 投资组合，涵盖国内外创新企业股权、企业融资资产，以及包括房地产在内的另类投资。

其他业务部门的贡献相对较低。资产管理部门实现营业利润 1.1437 万亿韩元、净利润 8610 亿韩元。销售与交易部门分别实现营业利润 3934 亿韩元和净利润 2944 亿韩元。投资银行部门营业亏损 24 亿韩元，净利润为 18 亿韩元。

SpaceX 估值从每股 34 美元升至 170.9 美元

仅 SpaceX 投资就带来了 2.5659 万亿韩元的估值收益，占 PI 部门营业利润的 90.9%，以及合并营业利润总额的 66.4%。

截至 2026 年第一季度末、SpaceX 上市前，Mirae Asset Securities 对其 SpaceX 持仓的估值为每股 105 美元。上市后，股价在 2026 年第二季度末升至 170.9 美元。包括海外子公司在内的合并持仓估值截至 6 月末增至 5 万亿韩元。该公司披露的平均收购成本为每股 34 美元，这意味着第二季度末的股价约为收购成本的五倍。

在 2026 年第二季度电话会议期间，Mirae Asset Securities 表示，自 2022 年首次投资以来，公司一直看好 SpaceX 的长期增长潜力。该公司评估 SpaceX 时，并未将其仅仅视为一家火箭制造商，而是将其视为通过 Starlink 连接太空通信、人工智能和国家安全的全球数字基础设施平台。Mirae Asset 集团董事长 Park Hyeon-joo 参与了投资决策过程。

投资策略聚焦长期平台潜力

业内观察人士认为，这一结果源于 Mirae Asset Securities 长期积累的自有资本管理策略。NH Investment & Securities 研究员 Yoon Yu-dong 在近期报告中表示，Mirae Asset Securities “通过积累达到 14 万亿韩元的投资资产，扩大了业务范围”，并补充称，“与其他公司不同的业务结构构成了溢价因素”。