英伟达公布第二季度营收达962.2亿美元后，三星和SK海力士股价上涨。

三星电子和 SK 海力士股价于 8 月 27 日上涨，此前英伟达公布的财报超出市场预期，并强调了存储器供应限制。英伟达公布第二季度营收为 962.2 亿美元，超过 923 亿美元的市场预期，并预计第三季度营收为 1,080 亿美元，高于市场预测的 1,042 亿美元。这家 GPU 制造商表示，存储器供应短缺正在限制 AI 半导体的生产，增强了市场对英伟达扩大 AI 投资将提振包括 HBM（高带宽存储器）供应商在内的韩国存储器制造商需求的预期。三星电子收于 266,000 韩元，上涨 1.72%；SK 海力士收于 173 万韩元，上涨 2.49%。两只股票此前在韩国银行将利率从 2.75% 上调至 3.00% 后回吐了部分早盘涨幅。

英伟达公布第二季度营收 962.2 亿美元，超出预期

根据英伟达于 8 月 26 日（当地时间）发布的财报，公司第二季度营收达到 962.2 亿美元，超过市场预期的 923 亿美元。数据中心营收总额为 890 亿美元，同比增长 117%。公司给出的第三季度营收指引为 1,080 亿美元，超过财报发布前市场预测的 1,042 亿美元。英伟达股价在 8 月 26 日财报发布后的盘后交易中上涨 4%。包括美光、闪迪和 Marvell 在内的其他主要半导体股也在盘后交易中上涨约 3%。

存储器供应合同激增至 279 亿美元

IBK 投资证券研究员 Kim Un-ho 表示，英伟达签订的供应和产能协议金额达到 279 亿美元，约为上一季度 119 亿美元的 2.3 倍。Kim 表示：“这些合同大多数与存储器有关，这反映了当前的供应状况。”英伟达首席财务官 Colette Kress 在电话会议中表示：“我们预计 2028 年的营收增长率约为 70%。”这一数字显著高于市场预期的 40% 多的增长率。

分析师强调 HBM 需求的可见性

Kiwoom Securities 研究员 Han Ji-young 表示：“英伟达的业绩提高了市场对高带宽存储器（HBM）和 DRAM 需求的可见性，也增强了存储器企业的议价能力。因此，此前一段时间一直是伴随着高度焦虑的领涨板块的半导体投资情绪将进入改善阶段。”不过，Eugene Investment & Securities 研究员 Heo Jae-hwan 指出：“英伟达的毛利率正在小幅放缓。明年的营收增长率预计为 70%，虽然表现出色，但可能低于过去四个季度平均 81% 的水平。”

英伟达首席财务官回应循环融资担忧

英伟达在 8 月 26 日（当地时间）的电话会议上直接回应了有关循环融资的担忧。公司解释称，尽管 OpenAI 计划到 2030 年建设约 12 吉瓦（GW）的英伟达计算资源，但英伟达提供的信贷支持仅覆盖其中约 2 GW。首席财务官 Kress 表示：“我知道有些人会称其为循环融资，但我们的看法不同。我们的风险有限。”随着英伟达支持 OpenAI 等客户建设数据中心，而这些客户随后购买英伟达 GPU，市场开始出现对循环融资的担忧，导致一些观察人士质疑 AI 投资规模是否被夸大到超出实际需求的程度。