据Hana Securities分析师Kim Sang-man于9月2日发布的报告，2025年1月至7月期间，韩国公司债发行规模达到58万亿韩元，与到期规模相当，因此净发行额实际上为零。发行量超过2022年（39万亿韩元）、2023年（50万亿韩元）和2024年（57万亿韩元）同期水平，这与市场普遍认为发行环境疲软的看法相矛盾。金融企业，尤其是证券公司和金融控股公司，通过扩大长期和短期融资推动了发行量增长，而非金融企业发行量同比减少12万亿韩元。Kim Sang-man表示，悲观的市场情绪源于发行人的谨慎态度和投资者心理，而非实际市场状况，并指出，尽管市场担忧企业对短期融资的依赖，但发行基本面仍相对健康。
金融企业推动2025年发行增长
证券公司和金融控股公司占据了2025年1月至7月期间发行量增长的大部分。剔除这些金融企业后，公司债发行总额为34万亿韩元，低于2024年同期的46万亿韩元，减少了12万亿韩元。非金融发行人的到期规模为43万亿韩元，该行业录得9万亿韩元的净偿还。与往年相比，证券公司增加了短期和长期融资，抵消了非金融企业发行量的减少。
十大集团净偿还10万亿韩元
韩国十大集团在2025年1月至7月期间发行了17万亿韩元公司债，但到期规模达到27万亿韩元，导致净偿还10万亿韩元。SK集团以4.45万亿韩元的净偿还额居首，其次是Lotte集团（1.39万亿韩元）和LG集团（1.37万亿韩元）。十大集团中，仅Samsung集团（4900亿韩元）和Hanwha集团（1180亿韩元）录得净发行。包括商业票据和电子短期债券在内的短期融资工具填补了缺口，非金融企业短期债务增加了9万亿韩元，相当于公司债净偿还额。
私募发行占比超过10%
2025年1月至7月期间，私募发行规模升至6万亿韩元，高于2024年同期的4万亿韩元。私募发行占58万亿韩元发行总额的比例超过10%，高于过去五年维持的6%至8%区间。Kim Sang-man指出，发行人越来越多地转向私募发行，以避免需求预测的负担和公开发行的不确定性。这位分析师表示，市场悲观情绪源于发行人的不情愿和投资者心理，而非发行条件恶化，并总结称：“需要发行的企业都会发行。”
常见问题
2025年1月至7月韩国公司债发行总额是多少？
据Hana Securities，2025年1月至7月期间，韩国公司债发行规模达到58万亿韩元。这与58万亿韩元的到期规模相当，因此净发行额实际上为零。
尽管市场情绪悲观，为什么韩国公司债发行量仍超过往年？
金融企业，尤其是证券公司和金融控股公司，在2025年1月至7月期间增加了短期和长期融资。这抵消了非金融企业发行量的减少，推动总发行量超过2022年、2023年和2024年同期水平。
免责声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)均为平台用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务，对本页面内容所引致的错误、不确或遗漏，概不负任何法律责任，相关信息仅供参考。
本站尊重他人的知识产权、名誉权等法律法规所规定的合法权益!如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到qklwk88@163.com，本站相关工作人员将会进行核查处理回复
