Hargreaves Lansdown 向 200 万英国客户开放比特币和以太币 ETN 交易

Hargreaves Lansdown 这家英国最大的投资平台于 9 月 3 日向其约 200 万名客户推出了比特币和以太币交易所交易票据。此次推出是在金融行为监管局于 2025 年 10 月决定解除持续四年、禁止散户投资者获取符合条件的加密货币 ETN 的禁令之后进行的。Hargreaves Lansdown 管理着超过 1720 亿英镑的客户储蓄和投资。在此次推出之前，它一直是英国主要投资平台中规模最大但未提供加密货币产品的平台。

该平台推出了来自 BlackRock 旗下 iShares、WisdomTree、21Shares、Invesco、CoinShares 和 Bitwise 的九种比特币和以太币 ETN。产品年费率从 0% 至 0.35% 不等。FCA 于 2025 年 10 月 8 日解除对散户加密货币 ETN 的禁令，距离此次推出近 11 个月。据首席产品官 Doug Abbott 表示，Hargreaves Lansdown 额外花费了时间，以确保其客户测试和保护措施足够稳健。

Hargreaves Lansdown 实施资格测试和 24 小时冷静期

获取加密货币 ETN 的权限不会自动向所有 Hargreaves Lansdown 客户开放。这些产品通过该公司的 Advanced Investing 服务提供，并且仍被 FCA 归类为受限大众市场投资。客户必须满足投资者资格要求，完成证明其具备足够知识和经验的适当性评估，并等待 FCA 要求的 24 小时冷静期结束，之后才能获得访问权限。受限投资者还必须计划将其合格净资产的低于 10% 配置于高风险投资。

Hargreaves Lansdown 还允许达到特定收入或资产门槛的高净值投资者参与。这些产品可以通过 HL Fund and Share Account 或 Self-Invested Personal Pension 持有，但新购买的加密货币 ETN 不能存放在 Stocks and Shares ISA 中。与直接购买比特币或以太币不同，ETN 投资者不控制加密货币，也不管理私钥。相反，他们持有的是一种在交易所上市、价格跟踪相关数字资产的证券，而加密货币则由托管机构持有。Hargreaves Lansdown 对持有这些产品收取 0.35% 的年度账户费用，每月上限为 12.50 英镑，此外还收取交易费和各只 ETN 的管理费。

FCA 政策逆转后英国散户加密货币 ETN 市场扩大

当 FCA 于 2025 年 10 月重新开放散户加密货币 ETN 市场时，Hargreaves Lansdown 曾提醒客户“比特币不是一种资产类别”，并最初拒绝跟随竞争对手进入该市场。然而，该公司持续收到有关这些产品的咨询，主要来自经验更丰富的投资者。英国监管机构最初于 2021 年 1 月禁止向散户消费者销售加密货币衍生品和 ETN，理由是其波动性极高、估值困难以及存在重大损失风险。

随着加密货币投资产品日益成熟，FCA 于 2025 年开始部分逆转该政策。自 2025 年 10 月 8 日起，在相关证券获准在英国认可的投资交易所上市，并符合金融推广和消费者保护要求的前提下，散户可重新投资于符合条件的加密货币 ETN。针对散户投资者的加密货币衍生品禁令仍然有效。

21Shares 估计，自 2025 年 10 月 8 日重新开放散户投资以来，伦敦证券交易所的加密货币 ETN 交易量已达到约 15 亿美元，约为此前 17 个月市场仅向专业投资者开放期间交易量的九倍。伦敦如今已成为欧洲第三大加密货币 ETN 交易场所，不过 8 月的日均交易量仍仅约为德意志交易所旗下 Xetra 交易所的六分之一。

常见问题

Hargreaves Lansdown 于 9 月 3 日推出了什么？
Hargreaves Lansdown 于 9 月 3 日推出了来自 BlackRock 旗下 iShares、WisdomTree、21Shares、Invesco、CoinShares 和 Bitwise 的九种比特币和以太币交易所交易票据。产品年费率从 0% 至 0.35% 不等。该平台服务约 200 万名客户，并管理着超过 1720 亿英镑的客户储蓄和投资。

Hargreaves Lansdown 客户必须满足哪些要求才能访问加密货币 ETN？
客户必须使用 Advanced Investing 服务，满足投资者资格要求，完成证明其具备足够知识和经验的适当性评估，并等待 FCA 要求的 24 小时冷静期结束。受限投资者还必须计划将其合格净资产的低于 10% 配置于高风险投资。达到特定收入或资产门槛的高净值投资者也获准参与。

FCA 何时解除对散户加密货币 ETN 的禁令？
金融行为监管局于 2025 年 10 月 8 日解除持续四年的禁令，允许散户投资者获取符合条件的加密货币 ETN。英国监管机构最初于 2021 年 1 月禁止向散户消费者销售加密货币衍生品和 ETN。针对散户投资者的加密货币衍生品禁令仍然有效。