Zhipu 在数月内第二次大型 AI 融资中筹集 50 亿美元

中国 AI 初创公司智谱（Z.ai）周日宣布，已通过新股配售和发行可转换债券筹集约 50 亿美元（约新台币 1600 亿元），继 7 月筹集 40 亿美元后，在数月内完成第二轮大型融资。该资金将主要用于加速开发其下一代大型语言模型。专注于大型语言模型开发的智谱，将此次融资安排为约 20 亿美元的港股配售和 30 亿美元的零息可转换债券。中国 AI 开发商正积极寻求资金，以与美国主要竞争对手展开竞争，并满足对大规模计算基础设施和人才的需求。

智谱通过权益融资和可转换债券筹集 50 亿美元

根据智谱周日向香港证券交易所提交的文件，公司发行了 2197 万股新股，每股定价 714 港元，较周五 793 港元的收盘价折价 10%。公司同时发行了本金总额为 201.4 亿元人民币（约 235.5 亿港元）的零息可转换债券，将于 2027 年 9 月到期，并以美元结算。债券的初始转股价为 892.50 港元，较配售价格溢价 25%。

智谱将 60% 资金分配至下一代模型开发

筹集资金的约 60% 将投资于下一代模型的研发以及全自动训练系统的开发。另有 15% 将用于支持扩张计划，其余资金将用于优化资本结构、补充营运资金及其他一般企业用途。

智谱营收增长 400%，研发成本持续上升

截至 6 月 30 日的六个月内，智谱营收同比增长 400%，达到 9.5389 亿元人民币（约 1.42 亿美元）。截至 8 月底，其年度经常性收入（ARR）达到 16 亿美元。麦格理集团亚洲互联网与软件研究主管 Ellie Jiang 指出，智谱内部设定的年末 ARR 目标约为 24 亿美元，而麦格理的预估接近 30 亿美元。

尽管营收大幅增长，智谱同期亏损总额收窄 12.1% 至 20.7 亿元人民币，而经调整后净亏损增长 12.1% 至 19.6 亿元人民币。研发支出增加三分之一至 21.3 亿元人民币。Ellie Jiang 预计，由于计算成本持续上升，智谱及其竞争对手 MiniMax 可能会持续处于亏损状态，直到 2030 年。

智谱推出 GLM-5.3 模型并推进上海上市计划

智谱于 8 月发布最新旗舰模型 GLM-5.3，随后推出成本更低的 GLM-5.3-Flash 多模态版本。公司管理层在 8 月业绩电话会上表示，下一代模型的开发工作已经启动。此外，智谱已完成在上海科创板上市所需的监管辅导并获得股东批准，目标最高筹资 150 亿元人民币。

智谱股价曾于 6 月 22 日触及 2980 港元的盘中高点，但周五收盘时较该峰值下跌 73%。不过，该股目前仍约为其 1 月上市价格的 7 倍。

常见问题

智谱在最新一轮融资中筹集了多少资金？
正如周日宣布的那样，智谱通过约 20 亿美元的新股配售和约 30 亿美元的零息可转换债券，筹集了约 50 亿美元。

智谱将如何使用这 50 亿美元？
约 60% 的资金将投资于下一代模型的研发以及全自动训练系统的开发，15% 将用于扩张计划，其余资金将用于优化资本结构和补充营运资金。

智谱上半年营收增长了多少？
截至 6 月 30 日的六个月内，智谱营收同比增长 400%，达到 9.5389 亿元人民币（约 1.42 亿美元）；截至 8 月底，其年度经常性收入达到 16 亿美元。