俄罗斯央行提议将银行的加密资产限制在机构自有资本的1%以内，同时不将客户资产托管的特定头寸纳入计算。9月18日提出的方案为单个信贷机构设立N31指标，并为银行集团按合并口径设立N32指标。每项指标均将相关风险敞口与机构资本进行比较，而非与其总资产进行比较。
1%的加密资产限额涵盖哪些内容
拟议监管不仅涵盖直接持有的加密货币。计算范围包括直接和间接投资、与加密货币价格挂钩的金融衍生工具，以及贷款、债券、担保、回购协议和授信额度，前提是其结算或价值取决于加密资产或外国数字工具。
银行仅可在有限范围内对冲头寸。多头和空头头寸只有在符合规定的低风险类别时才能相互抵销，该类别设定了与资产、结算、到期日以及冻结和流动性风险相关的条件。直接持有和其他风险较高的头寸将以更保守的方式计入，且不能通过相反头寸完全抵销。
银行资产与客户资产的区别
客户资产的处理取决于在资产被提取或交易受到限制时由谁承担损失。如果银行或其组成部分中的数字存管机构对该损失承担责任，托管头寸将计入N31或N32。如果银行不承担该责任，客户头寸将从两个1%指标中排除。
然而，这种排除并不意味着该头寸免于审慎监管。对于银行和集团资本充足率的计算，法规草案规定，对于银行不承担责任的客户资产托管头寸，适用50%的风险权重。银行自有资产以及银行承担责任的客户头寸，适用1 250%的风险权重。
这一差异使银行能够提供资产托管服务，而不会在机构不对资产提取或交易限制承担上述责任的前提下，自动将每项客户资产计入机构自身风险敞口。同时，银行自身承担的直接持有及其他与加密资产相关的风险将受到严格的资本限制。
新指标的实施时间表
这些指标是俄罗斯央行对加密市场进行更广泛监管的一部分。央行计划于2026年第四季度正式发布相关规定，并要求规定在发布10天后生效。银行将从2027年1月起开始报送工具交易量以及N31和N32数值的报告，不过详细报告格式仍在制定中。
常见问题
俄罗斯央行如何确定客户资产托管头寸是否计入1%限额的计算？
如果银行或其组成部分中的数字存管机构对资产被提取或交易受到限制时产生的损失承担责任，该头寸将计入计算。如果银行不承担该责任，客户头寸将从N31和N32指标中排除。
除直接持有加密货币外，哪些工具会计入银行加密风险的计算？
如果其结算或价值取决于加密资产或外国数字工具，计算范围包括与加密货币价格挂钩的金融衍生工具、贷款、债券、担保、回购协议和授信额度。
新的加密资产要求何时生效？
俄罗斯央行计划于2026年第四季度发布最终规定，并要求规定在发布10天后生效。银行将从2027年1月起开始报送工具交易量以及N31和N32数值的报告。
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