三星电子股票：分析师对27万至65万韩元目标价格的看法不一

据金融数据提供商FnGuide于26日公布的数据，国内证券公司对三星电子股票发布的目标价格预测存在显著差异，区间从270,000韩元至650,000韩元，差距超过一倍。根据最近三个月的数据，国内券商给出的平均目标价格为493,864韩元，较23日——中秋假期前最后一个交易日——285,500韩元的收盘价高出约73%。这一预测差异出现在三星电子发布第三季度业绩公告前三周左右，反映出分析师对存储半导体供需动态，以及盈利增长能否持续至2028年的看法存在分歧。

韩国投资证券和元大证券预计目标价格超过600,000韩元

韩国投资证券在7月31日发布的报告中将目标价格定为650,000韩元，为最高目标价格，较当月早些时候的590,000韩元上调10.1%。研究员蔡敏淑表示：“以五年为基础的多年期合约将降低重现过去周期中反复出现的供应过剩的可能性。”

元大证券于23日发布了最新的看涨预测，将目标价格从530,000韩元（6月1日）上调至630,000韩元，涨幅约为18.9%，在国内券商中排名第二高。该公司以三星电子预计2027年每股账面价值179,148韩元为基础，乘以3.5倍的目标市净率，计算出目标价格。元大证券预计三星电子2026年全年营收为745.987万亿韩元，营业利润为358.485万亿韩元，较去年分别增长123.6%和722.2%。对于2027年，该公司预计营收将达到创纪录的1,193.508万亿韩元，营业利润为590.492万亿韩元。

研究员白吉贤解释称：“市场担忧新产能扩张和高带宽内存（HBM）相关因素可能导致2028年见顶回落，但考虑到HBM对通用DRAM产能的挤占，以及AI推理扩张带来的高容量内存需求，供应限制得到缓解的时间可能会晚于预期。”

BNK投资证券因供应担忧下调至270,000韩元

BNK投资证券给出了最保守的展望，于14日将投资意见从“买入”下调至“持有”，并将目标价格从300,000韩元下调至270,000韩元。该公司预计三星电子2026年全年营收为712.151万亿韩元，营业利润为374万亿韩元——营收低于元大证券的预测，但营业利润高于其预测。BNK下调评级源于其预计三星电子盈利将在明年之后下滑，预测2027年营业利润为390万亿韩元，2028年为254万亿韩元。

研究员李敏熙表示：“随着宏观经济不确定性增加，内存价格难以进一步上涨，制造商一方面对长期需求持乐观态度，另一方面却反常地进行激进扩张，使内存供需形势看起来不利。尽管对代工业务盈利能力改善的预期仍然成立，但这似乎已经在很大程度上反映在股价中。”

Kiwoom证券在重点转向HBM之际维持350,000韩元目标价格

Kiwoom证券在23日发布的报告中维持350,000韩元的目标价格，在最近三个月的预测中排名倒数第二。研究员朴有亚表示：“对于通用内存而言，随着与中国CXMT和YMTC展开市场份额竞争，价格下跌压力预计将加大。我们建议将投资重点从通用内存价格上涨转向HBM和代工市场份额扩张，并以中长线视角采取买入立场。”

常见问题

国内证券公司给出的三星电子股票平均目标价格是多少？

根据FnGuide于26日公布的数据，在最近三个月期间，国内证券公司给出的三星电子股票平均目标价格为493,864韩元。与23日285,500韩元的收盘价相比，这意味着约73%的上涨空间。

元大证券为何将三星电子的目标价格上调至630,000韩元？

元大证券于23日将目标价格上调至630,000韩元，因为研究员白吉贤评估认为，存储半导体供应瓶颈将持续至2028年。该公司表示，HBM对通用DRAM产能的挤占，以及AI推理扩张带来的高容量内存需求，意味着供应限制得到缓解的时间可能晚于市场预期。

BNK投资证券为何将三星电子的目标价格下调至270,000韩元？

BNK投资证券于14日将目标价格下调至270,000韩元，依据是其预计三星电子盈利将在2026年之后下滑。研究员李敏熙指出，在宏观经济不确定性加剧且内存价格上涨空间有限的情况下，制造商进行激进扩张，导致内存供需形势不利；营业利润预计将从2026年的374万亿韩元下降至2028年的254万亿韩元。