韩国股市宣布秋夕后将实施五项变更，包括 T+1 结算

金融服务委员会于25日宣布，Chuseok假期后韩国股市将实施五项重大变化。Korea Premium Weeks 2026将于9月28日至10月16日举行。为期13个交易日的活动由金融服务委员会和韩国交易所联合主办，42家机构和55家上市公司参与，期间将举办约25场活动，讨论资本市场基础设施改革。此次宣布的变化旨在通过重组KOSDAQ市场、提升ETP质量、将结算周期从T+2缩短至T+1、扩大风险投资退出市场以及发展证券型代币，提升韩国资本市场的竞争力。这些措施是为期一年的资本市场改革行动的一部分。

KOSDAQ重组为成长型企业市场

韩国交易所将于29日举行全球会议，讨论提升KOSDAQ竞争力的政策，随后于10月6日至8日举行KOSDAQ市场竞争力研讨会以及KOSDAQ-KONEX上市公司投资者关系活动。政府计划将KOSDAQ发展为创新成长型企业的融资市场，与以大盘股为主的主板市场形成差异。政策讨论将聚焦于提升KOSDAQ竞争力的具体措施。

ETP市场转向高质量增长

金融服务委员会和韩国交易所将于29日讨论促进ETP市场高质量增长的措施。ETP涵盖ETF（交易所交易基金）和ETN（交易所交易票据）。随着ETF市场快速扩张以及产品日益多元化，政策重点将从单纯增加产品数量和资产规模，转向提升市场质量。具体制度改进细节将在Chuseok假期后公布。

股票结算从T+2缩短至T+1，10月制定路线图

由韩国交易所、韩国证券存托结算院和韩国金融投资协会组成的结算周期缩短工作组计划在10月前制定详细路线图，将国内股票市场的结算周期从T+2缩短至T+1。包括缩短结算周期在内的资本市场基础设施现代化措施，将于29日作为Korea Premium Weeks的主要议题进行讨论。金融服务委员会表示，缩短结算周期将使投资者更快使用股票出售所得，并降低结算流程风险。

风险投资退出市场获得政策关注

一场讨论激活风险投资退出市场措施的研讨会将于10月6日至8日的成长型企业周期间举行。政府正通过包括商业票据和商业发展公司（BDC）在内的各种工具，推动资金流向风险投资和创新企业，因此扩大退出市场变得至关重要。KOSDAQ-KONEX激活措施和风险投资退出市场发展将一并讨论，因为收回投资资金后可以再投资于新企业。

证券型代币从艺术品扩展至股票和债券

金融服务委员会于4日公布证券型代币政策方向，将代币化范围从艺术品和房地产碎片化投资扩展至包括股票、债券和基金在内的现有证券。第一阶段将于2月相关法律实施后启动，对仅限机构投资者参与的私募货币市场基金（MMF）和公司债券进行代币化，同时通过信托方式对未上市股票进行代币化。长期计划包括以韩国交易所为中心，测试上市证券的代币化交易。证券型代币属于《资本市场法》监管下的证券，不同于虚拟资产，变化仅限于发行和交易方式。金融服务委员会计划建设连接证券发行、交易、清算与结算以及权利行使的数字资本市场。

T+1结算将等待时间从两天缩短至一天

据金融服务委员会25日消息，结算周期缩短工作组计划在10月前制定路线图，将国内股票市场的结算周期从T+2缩短至T+1。T代表股票买卖发生的交易日。T+2意味着股票和资金的实际转移在交易日后的两个交易日完成。例如，如果周一卖出股票，出售记录会立即显示在账户中，但实际结算要到周三才完成。虽然出售股票所得可以立即用于购买其他股票，但提取现金需要等到结算完成。最近的Chuseok假期就说明了这一点：按照T+2，23日（假期前一天）卖出国内股票的投资者应在25日收到款项，但由于Chuseok假期，实际到账时间推迟至29日。

在T+1制度下，这一流程将缩短一天。周一交易的股票将在周二完成结算。投资者可以更快使用出售所得，交易与结算之间的时间缩短也会降低结算流程风险。美国率先行动，于2024年5月将股票标准结算周期从T+2缩短至T+1。为与全球主要资本市场缩短结算周期的趋势保持一致，韩国国内关于转型至T+1的讨论一直在持续。

然而，缩短一天并不像从日历上抹去一个数字那么简单。股票交易后还会进行多项流程，包括通过证券公司、交易所和韩国证券存托结算院进行交易确认以及资金和股票转移。系统和工作方式必须改变，以便将所有任务提前一天完成。外国投资者还面临时区和货币兑换问题。机构投资者和证券公司必须在更短时间内完成交易确认和资金准备等后台工作。准备不足可能增加结算失败风险。金融主管部门计划在将具体转型时间表和方式纳入路线图之前，审查包括上述问题在内的必要条件。

交易时间延长至晚上8点，计划于2027年推出盘前交易

股票交易时间正在延长。韩国交易所于14日引入盘后交易。除上午9点至下午3点30分的常规交易时间外，股票现在还可在下午4点至晚上8点之间买卖。上班族现在可以在下班后交易国内股票。对于国内常规交易市场收盘后海外发生的新闻和经济指标，市场反应时间也有所增加。韩国交易所还在推动建立盘前交易，以便在常规市场开盘前进行股票交易，目标是在2027年底推出。加入盘前交易后，国内股票交易时间将在现有基础上进一步延长。

缩短结算周期和延长交易时间拥有相同目标：打造一个投资者可以在期望时间更便利地交易，并在交易后更快完成相关流程的市场。金融主管部门计划将T+1结算、延长交易时间和证券型代币等基础设施改进措施相互衔接，长期将其发展为实时、连续交易的一体化数字市场。

常见问题

韩国股市正在引入的T+1结算制度是什么？

T+1是一种在交易日后的一个交易日完成股票和资金实际转移的结算制度，而当前的T+2制度需要两个交易日。例如，在T+1制度下，周一卖出的股票将在周二完成结算，投资者可比现行制度提前一天取得出售所得。

Korea Premium Weeks 2026何时举行，将涵盖哪些内容？

Korea Premium Weeks 2026将于9月28日至10月16日举行，为期13个交易日，期间将举办约25场活动。该活动由金融服务委员会和韩国交易所联合主办，42家机构和55家上市公司参与，将讨论五项重大市场变化，包括KOSDAQ改革、ETP高质量增长、缩短结算周期、风险投资退出市场以及证券型代币发展。