现代汽车集团信息技术公司在AI数据中心领域的目标价格为54万韩元

Shinhan Securities于30日首次覆盖Hyundai AutoEver，给予“买入”评级，并设定540,000韩元的目标价格，将该公司定位为现代汽车集团人工智能与机器人转型的核心参与者。该目标价格较29日370,000韩元的收盘价溢价45.9%。分析师Jeong Won-seok表示，现代汽车集团建设人工智能数据中心并部署机器人，将扩大Hyundai AutoEver在系统集成和IT外包业务方面的机会。Hyundai AutoEver是现代汽车集团的信息与通信技术子公司，负责各关联公司的IT系统建设与运营；继2021年与Hyundai Autron和Hyundai MnSoft合并后，公司2024年的收入构成为SI占39%、ITO占42%、车辆软件占19%。

Shinhan Securities根据2028年每股收益和45倍市盈率设定540,000韩元目标价格

Shinhan Securities将45倍市盈率——2021年的最高水平——应用于Hyundai AutoEver预计的2028年每股收益，以此计算目标价格。该公司将新万金人工智能数据中心确定为新的增长支柱。现代汽车集团计划到2029年在新万金建设一座100兆瓦的人工智能数据中心，并配备超过50,000个图形处理器。尽管Hyundai AutoEver在该数据中心项目中的具体角色尚未确定，但Shinhan Securities基于其现有的GPU供应经验和数据中心运营能力，假设该公司将参与GPU服务器采购与建设、数据中心运营以及GPUaaS平台服务。

新万金人工智能数据中心预计2028年GPU建设业务收入达5300亿韩元

在假设Hyundai AutoEver负责GPU总建设量25%的基本情景下，Shinhan Securities预计其2028年建设业务收入为5300亿韩元，2029年为8000亿韩元。数据中心于2029年投入运营后，该公司预计首年运营收入约为1100亿韩元，GPUaaS平台收入约为600亿韩元。上述预测假设数据中心平均利用率为30%，且平台首年的收入分成比例为10%。

机器人部署情景预计到2030年带来7700亿韩元SI收入

Shinhan Securities分析认为，现代汽车集团部署机器人将产生大规模的系统集成需求。该公司采用基本情景，假设现代汽车集团到2030年部署10,000台机器人，其中Hyundai AutoEver负责供应和建设50%的机器人。在此情景下，机器人SI收入将在2029年达到约2600亿韩元，并在2030年达到约7700亿韩元。分析师Jeong表示，现代汽车集团将按顺序推进GPU采用（始于2026年）、大规模人工智能基础设施建设（始于2028年），并在2030年前扩大机器人在生产现场的应用；在集团人工智能转型过程中，Hyundai AutoEver将把自身角色从基础设施供应商扩展至系统建设和运营商。

Hyundai AutoEver收入预计2028年达到6.6081万亿韩元

Shinhan Securities预计Hyundai AutoEver今年收入为4.8684万亿韩元，同比增长14.5%，营业利润为2928亿韩元，同比增长14.7%。该公司预计到2028年收入将达到6.6081万亿韩元，营业利润达到4232亿韩元。

常见问题

Shinhan Securities为Hyundai AutoEver设定了多少目标价格？
Shinhan Securities于30日为Hyundai AutoEver设定了540,000韩元的目标价格，较29日370,000韩元的收盘价溢价45.9%。该公司将45倍市盈率应用于Hyundai AutoEver预计的2028年每股收益，以此计算目标价格。

Hyundai AutoEver可从新万金人工智能数据中心获得多少收入？
在Shinhan Securities假设Hyundai AutoEver负责GPU建设量25%的基本情景下，该公司预计2028年建设业务收入为5300亿韩元，2029年为8000亿韩元。数据中心于2029年投入运营后，预计运营收入约为1100亿韩元，GPUaaS平台收入约为600亿韩元。

Hyundai AutoEver的机器人系统集成业务收入预计如何？
Shinhan Securities采用的情景假设现代汽车集团到2030年部署10,000台机器人，其中Hyundai AutoEver负责供应和建设50%。在这一假设下，机器人SI收入将在2029年达到约2600亿韩元，并在2030年达到约7700亿韩元。