众议院监督委员会将对预测市场内幕交易的调查扩大至 Hyperliquid、Crypto.com 和 Aristotle

美国众议院监督与政府改革委员会已扩大对预测市场潜在内幕交易的调查，向 Hyperliquid、Crypto.com 和 Aristotle Exchange 索取信息，以审查交易平台如何检测和防止利用重大非公开信息进行交易。最新请求扩大了调查范围。此前，调查重点关注事件合约市场的快速增长，以及掌握机密政府、企业或其他敏感信息的人员可能利用这些信息获利交易的风险。委员会正在寻求有关这些平台政策、监控系统以及识别可疑交易程序的详细信息，但此次调查并未认定这些平台从事内幕交易，或明知而促成内幕交易。

众议院委员会审查预测市场中的信息优势

预测市场允许交易者买入合约，合约价值取决于特定事件是否发生。这种结构使那些结果可能在公开前已被少数人知晓的事件面临特别风险。一名提前知悉政策决定的政府雇员，理论上可以在更广泛的市场获悉相关信息之前，交易与该公告相关的合约。企业决策、监管行动及其他可能影响市场的事件也可能存在类似风险。该问题不同于传统证券内幕交易，因为预测合约未必涉及证券，适用的法律框架也可能取决于具体产品的提供方式和地点。

商品期货交易委员会负责监管受联邦监管的事件合约市场，而去中心化平台可以通过截然不同的技术和管辖结构运营。委员会扩大调查范围正反映了这些差异。Crypto.com 已通过其美国衍生品基础设施拓展至预测市场，而 Aristotle Exchange 运营受监管的事件合约。Hyperliquid 以去中心化永续合约平台而闻名，并已通过其生态系统扩大可交易市场的范围。审查具有不同结构的平台，或有助于议员评估现有监控和合规标准在不断发展的预测市场领域是否保持一致。

预测市场交易量引发国会审查

调查展开之际，预测市场正迅速进入主流金融领域。Kalshi 已拓展至政治、经济、体育及其他事件类别，而 Polymarket 已通过受监管的衍生品基础设施重返美国。加密货币交易所和经纪平台也日益探索事件合约。市场增长伴随着数起备受关注的案件，涉及交易者被指掌握公众无法获得的信息。这些事件引发了有关钱包监控、了解你的客户（KYC）管控措施、可疑活动检测，以及平台能否识别在重要公告发布前反复进行异常精准交易的账户等问题。

基于区块链的市场为调查人员提供了潜在优势，因为交易通常可以在钱包之间公开追踪。但识别这些钱包的控制者，并确定获利交易是否源于机密信息，而非研究、推断或偶然因素，可能要困难得多。因此，国会审查可能影响预测平台未来如何设计监控系统。可能的重点领域包括限制员工交易与其工作相关的市场、监控关联账户、检测协调一致的钱包活动，以及当潜在敏感市场在某一事件发生前出现异常交易时的应对程序。

调查范围涵盖多种平台类型

众议院调查仍处于信息收集阶段。国会尚未认定这三个新被联系的平台违反内幕交易法，或明知而允许不当活动。此次调查扩大的意义在于其范围：随着议员们考虑现有规则能否充分应对快速增长市场中的信息优势，华盛顿对预测市场完整性的审查正日益涵盖中心化、受监管和去中心化的交易基础设施。

常见问题

众议院委员会正在调查预测市场的哪些问题？

美国众议院监督与政府改革委员会正在调查预测市场中的潜在内幕交易，重点审查平台如何检测和防止利用重大非公开信息进行交易。委员会已将 Hyperliquid、Crypto.com 和 Aristotle Exchange 纳入调查范围，寻求了解其政策、监控系统以及识别可疑交易的程序。

为什么预测市场会引发内幕交易担忧？

预测市场允许交易者买入合约，合约价值取决于特定事件是否发生，因此对于那些结果可能在公开前已被少数人知晓的事件，人们会产生担忧。一名提前知悉政策决定的政府雇员，理论上可以在更广泛的市场获悉相关信息之前，交易与该公告相关的合约；企业决策、监管行动及其他可能影响市场的事件也可能存在类似风险。

哪些平台正受到国会审查？

众议院委员会已将 Hyperliquid、Crypto.com 和 Aristotle Exchange 纳入调查范围。Crypto.com 已通过其美国衍生品基础设施拓展至预测市场，Aristotle Exchange 运营受监管的事件合约，而 Hyperliquid 是一个去中心化永续合约平台，并已通过其生态系统扩大可交易市场的范围。此次调查并未认定这些平台从事内幕交易，或明知而促成内幕交易。