希捷和西部数据的股价因东芝600亿日元的HDD计划下跌10.2%。

Seagate Technology Holdings plc（NASDAQ: STX）和 Western Digital Corporation（NASDAQ: WDC）在 2026 年 10 月 2 日分别下跌 10.21% 和 10.22%，收于 848.99 美元和 415.29 美元，数据来自 10 月 3 日获取的 Nasdaq 官方记录。此次抛售发生在 Nikkei Asia 于 10 月 2 日发布一篇报道称，Toshiba 计划投资约 600 亿日元（约 3.8 亿美元），在 2027 财年内以 2025 年的产量水平为基准，将面向 AI 数据中心的硬盘产能翻倍，生产基地位于菲律宾。Nikkei 报道称，按存储容量计算，Toshiba 当前的市场份额略高于 10%，中期目标为 30%。此次下跌重新定价了 AI 数据中心存储市场稀缺溢价的持续时间，而非基础需求暴雷：两家公司此前均公布了强劲的 2026 财年第四季度业绩（已于 2026 年 7 月 3 日结束），营收同比增长分别为 48.5% 和 44%，高管也曾表示 AI 存储需求将持续至 2027 财年。ZeroHedge 及其他媒体援引的分析师将此番走势描述为供应时点问题，并指出 Toshiba 不生产自己的盘片介质和磁头，而且到 2028 年日历年结束前的供应缺口仍大于 Toshiba 计划增加的产能。

Toshiba 宣布 600 亿日元硬盘产能扩张计划

Nikkei Asia 的报道由 Keigo Yoshida 发自马尼拉，于日本时间 10 月 2 日 06:59 发布，称 Toshiba 计划在 2027 财年内将面向 AI 数据中心的硬盘产能提升至 2025 年水平的两倍，并在菲律宾投入约 600 亿日元（约 3.8 亿美元）。新生产线将配备单盘容量最高提升 40% 的硬盘。此外，Toshiba 还计划投资生产 2030 年及以后推出的 65 TB 级硬盘，以及之后的 100 TB 级硬盘。预计对检测和洁净室进行自动化，将使这项扩张通常所需的新增员工数量减少约 40%。Nikkei 表示，按存储容量计算，Toshiba 的市场份额略高于 10%，中期目标为 30%。此次菲律宾建设是该公司约五年来首次重大硬盘投资。

AskTraders 于 10 月 2 日报道称，Toshiba 尚未确认该计划，Seagate、Western Digital 和 Toshiba 也未立即回应置评请求。本文审阅的 Nikkei 报道并未表示 Toshiba 拒绝置评。Nikkei 还报道称，固态硬盘的成本约为机械硬盘的 20 倍，并援引 IDC 预测称，2030 年全球每年产生的数据将达到 718 ZB，约为 2024 年水平的四倍，其中约 60% 存储在机械硬盘上。

Seagate 和 Western Digital 公布强劲的 2026 财年第四季度业绩

两家公司均于 2026 年 7 月下旬和 8 月上旬公布了 2026 财年第四季度业绩（已于 2026 年 7 月 3 日结束）。Seagate 营收为 36.29 亿美元，较上年同期的 24.44 亿美元增长 48.5%；非 GAAP 摊薄每股收益为 5.71 美元，非 GAAP 毛利率为 52.7%，高于此前的 37.9%。Western Digital 营收为 37.47 亿美元，较上年同期的 26.05 亿美元增长 44%；非 GAAP 摊薄每股收益为 3.56 美元，非 GAAP 毛利率为 54.4%，高于此前的 41.3%。两家公司均预计下一季度营收中值为 41 亿美元。Seagate 预计非 GAAP 摊薄每股收益为 7.30 美元（上下浮动 0.20 美元），Western Digital 预计非 GAAP 每股收益为 4.00 美元。

Seagate 董事长兼首席执行官 Dave Mosley 在 2026 年 7 月 29 日的发布中表示：“我们的业绩由强劲的云数据中心需求和严谨的执行推动，我们预计这一势头将在 2027 年延续。”他还表示，Seagate 看到了“大容量存储的持久长期需求”。Western Digital 首席执行官 Irving Tan 在 2026 年 8 月 5 日的发布中表示，在“客户日益增长的存储需求”推动下，公司第四财季营收同比增长 44%，利润率扩大，每股收益翻了一倍以上。他表示，公司进入 2027 财年时，“对需求的持久性仍充满信心，并且对我们的业务有了越来越清晰的展望”。

分析师将下跌描述为供应时点问题

ZeroHedge 报道称，花旗认为 Toshiba 不生产自己的盘片介质和磁头，因此要将 EB 级产能翻倍，也需要外部供应商扩大产能。摩根士丹利在该报道中仍认为，到 2028 年日历年结束前的供应缺口大于 Toshiba 计划增加的产能，并称此次下跌是买入机会，同时指出 Toshiba 缺乏尖端产能和热辅助磁记录（HAMR）技术。Rosenblatt 将该计划描述为夺回市场份额，而非冲刺达到 30%，并指出 2029 年至 2031 年存在合同风险。Startup Fortune 描述了同样的三位分析师观点，并报道称两只股票分别收跌 14.6% 和 13.5%，这与 Nasdaq 官方记录中的 10.21% 和 10.22% 不同。

ZeroHedge 援引高盛分析师 James Schneider 对 Seagate 首席财务官 Gianluca Romano 在 Communacopia 活动上的发言的解读称，利润率将得到支撑直至 2027 财年，预计到 2026 年日历年结束时 HAMR 将实现跨越式发展，之后计划逐步转向股票回购。同一份 ZeroHedge 摘要称，Evercore 认为 Seagate 的大部分近线 EB 级产能已分配至 2028 年，Western Digital 仍在就合同进行谈判，目标延伸至 2031 年；8 月份 Bernstein 的路演则描述了工厂满负荷、没有新增硬盘单元，以及通过 HAMR 实现近线业务年增长约 25%，而非建设新工厂。

TrendForce 援引 MoneyDJ 对 Nikkei 的解读报道称，Nitto Denko 计划投资 280 亿日元用于磁头悬架组件，目标是到 2028 财年结束时，较 2025 财年提升 40% 的产能，其所在细分领域的市场份额超过 90%。Nikkei 另行报道称，Western Digital 计划到 2030 年在日本投资约 10 亿美元，用于技术和研究，而不是急于增加额外硬盘数量。

截至 2026 年 10 月 2 日的股票表现数据

根据 2026 年 10 月 3 日获取的 Nasdaq 每日数据，Seagate 于 2025 年 12 月 31 日收于 275.39 美元，于 2026 年 10 月 1 日收于 945.57 美元。Western Digital 于 2025 年 12 月 31 日收于 172.27 美元，于 2026 年 10 月 1 日收于 462.56 美元。10 月 2 日，Seagate 开盘价为 822.56 美元，盘中最低触及 791.75 美元，收于 848.99 美元，下跌 96.58 美元或 10.21%。Western Digital 开盘价为 423.20 美元，盘中最低触及 396.57 美元，收于 415.29 美元，下跌 47.27 美元或 10.22%。10 月 2 日，Seagate 和 Western Digital 的成交量分别为 13,577,250 股和 24,768,460 股。

截至 10 月 1 日，Seagate 年初至今上涨 243.4%，Western Digital 上涨 168.5%。10 月 2 日收盘后，这两个数字分别为 208.3% 和 141.1%。这些计算不包括股息。Seagate 在本系列数据中的 2026 年最高收盘价为 6 月 22 日的 1,094.04 美元；从该收盘价至 10 月 2 日下跌了 22.4%。Western Digital 的 2026 年最高收盘价为 6 月 18 日的 746.23 美元；从该收盘价至 10 月 2 日下跌了 44.3%。

Seagate 2026 财年全年营收为 121.95 亿美元，较 2025 财年的 90.97 亿美元增长 34%。Western Digital 2026 财年全年营收为 129.19 亿美元，较 95.20 亿美元增长 36%。Seagate 2026 财年的自由现金流为 31 亿美元，约为 Toshiba 所报告的 3.8 亿美元项目投资的八倍。

常见问题

是什么导致 Seagate 和 Western Digital 股票在 2026 年 10 月 2 日下跌？

Nikkei Asia 于 10 月 2 日报道称，Toshiba 计划投资约 600 亿日元（约 3.8 亿美元），在 2027 财年内以 2025 年的产量水平为基准，将面向 AI 数据中心的硬盘产能翻倍，生产基地位于菲律宾。根据 10 月 3 日获取的 Nasdaq 官方记录，Seagate Technology 收跌 10.21%，报 848.99 美元；Western Digital 收跌 10.22%，报 415.29 美元。ZeroHedge 及其他媒体援引的分析师表示，此番走势重新定价了 AI 数据中心存储市场稀缺溢价的持续时间，而不是表明数据中心客户取消了硬盘订单。

Toshiba、Seagate 或 Western Digital 是否确认了产能扩张计划？

AskTraders 于 10 月 2 日报道称，Toshiba 尚未确认该计划，Seagate、Western Digital 和 Toshiba 也未立即回应置评请求。Nikkei Asia 的报道并未表示 Toshiba 拒绝置评。Seagate 和 Western Digital 均在 2026 年夏季发布的财报中表示，云和 AI 存储需求将持续至 2027 财年，但这些评论早于 Nikkei 的报道。

分析师如何解读此次股票下跌？

ZeroHedge 报道称，花旗强调 Toshiba 不生产自己的盘片介质和磁头，因此产能翻倍也需要外部供应商扩大产能。摩根士丹利在该报道中认为，到 2028 年日历年结束前的供应缺口仍大于 Toshiba 计划增加的产能，并称此次下跌是买入机会，同时指出 Toshiba 缺乏尖端产能和 HAMR 技术。Rosenblatt 将该计划描述为夺回市场份额，并指出 2029 年至 2031 年存在合同风险，而不是短期内硬盘大量涌入。三者均将这一事件描述为供应时点问题，而非需求暴雷。