印度征收 30% 加密货币税：第 115BBH 条款关于虚拟数字资产的规定

印度的加密货币税制已来到关键节点。根据《所得税法》第115BBH条，政府对所有虚拟数字资产（VDA）收益统一征收30%的税。尽管行业持续反对，这一框架自2022年2月以来一直未作调整。印度3900万名经过验证的加密货币投资者合计持有约21亿美元的数字资产，却面临这一税负，而且没有任何亏损抵扣条款——这意味着亏损不能从收益中扣除，也不能结转至未来纳税年度。更为严重的是，每笔交易均适用1%的源头扣缴税（TDS），无论交易是否盈利，从而形成双层税收结构，彻底重塑了印度的加密货币市场格局。

2026-27年度联邦预算未对这一框架作出任何调整，确认了政府维持现行税制的立场。该政策已引发大规模资本外流：报告显示，印度超过90%的加密货币交易活动已迁移至境外平台，导致每年约61亿美元的资本外流。相比之下，印度国内加密货币持仓总额仅为21亿美元，这意味着每年流出的资金约为国内持有金额的3倍。加密货币交易带来的国内税收约为43.7亿卢比，与经济外流规模相比微不足道。

第115BBH条：统一30%加密货币税框架

印度《所得税法》第115BBH条以明确的措辞确立了统一税率结构。虚拟数字资产产生的任何收益均按30%的税率征税，不设累进税率、免税或调整机制。无论交易规模、持有期限或市场状况如何，该条款均适用于所有交易者和投资者。

禁止亏损抵扣是该税制中影响最为深远的限制。在发达司法管辖区的标准税收框架下，投资者可以利用已实现的亏损抵扣资本收益，从而降低整体税负。印度的加密货币税框架明确禁止这种做法。VDA交易产生的亏损不能抵扣同期或未来收益，也不能结转至后续财政年度。这造成了不对称的税负：纳税人承担100%的亏损，却必须缴纳30%的收益税。

1%的TDS条款不加区分地适用于每笔交易——无论交易最终盈利、持平还是亏损。国内交易所的交易者会在交易发生时被扣除TDS，而在不受监管的境外平台交易的用户则完全绕过了这一要求。

境外迁移与税收流失

TDS条款于2022年生效后，国内加密货币交易所立即出现收缩。包括WazirX和CoinDCX在内的主要平台报告称，随着活跃交易者将交易活动转向国际交易所，交易量大幅下降。Binance、OKX以及其他在印度监管管辖范围之外运营的全球平台，成为希望规避双重税负的印度投资者事实上的交易场所。

这种迁移反映了理性的经济行为：交易者规避了1% TDS的影响，并将活动转移至税率更低的司法管辖区。报告显示，印度目前超过90%的加密货币交易量发生在境外平台。由此产生的年度资本外流估计约为61亿美元。与3900万名投资者持有的印度国内加密货币总额21亿美元相比，这一外流规模相当于国内全部资产每年被抽走3倍的金额。

政府从加密货币相关活动中征收了约43.7亿卢比的税收——考虑到投资者群体规模和税率之高，这一数字相当有限。潜在税收与实际税收之间的差距凸显了加密货币税框架适得其反的经济后果：由于合规成本和税率设置过高，该制度将交易者推向境外，而不是将其纳入税收体系。

印度储备银行的反加密货币立场

尽管加密货币税框架具有严格限制，印度储备银行的立场已从税收领域延伸至公开倡导禁令。截至2026年年中，印度储备银行重申支持全面禁止加密货币交易和持有——不是更严格的监管，也不是更高的税率，而是全面禁令。

印度储备银行还发布指导意见，要求印度银行限制其对加密货币相关企业的风险敞口，从而给国内市场参与者造成又一重障碍。即使是愿意遵守30%税率的投资者，也会发现在传统银行渠道中将卢比转入或转出加密货币交易所存在阻碍，因为金融机构正在减少或取消面向该行业的服务。

这种银行服务受限并非印度监管环境中的新现象。2018年，印度储备银行曾通过一份禁止银行为加密货币企业提供服务的通告，试图实施事实上的禁令。印度最高法院于2020年推翻了该通告，认定其超出了央行的权限。当前指导意见代表了一种更温和的做法——劝阻而非法律禁止——但通过限制金融基础设施的使用，其实际效果相近。

对投资者的影响与税务合规挑战

对于持有虚拟数字资产的3900万印度人而言，加密货币税制度造成了一种受限的权衡。执行盈利交易会触发强制性的30%税收以及1% TDS，大幅减少净收益。亏损则完全由投资者承担，无法获得税收抵扣。持有仓位以避免实现收益可以暂时递延纳税，但无法消除税负。

禁止亏损抵扣是对活跃交易者和投资者而言结构性损害最大的条款。在单日价格波动10%-20%已成常态的高波动加密货币市场中，无法将亏损与同期或未来收益进行净额计算，会造成不对称的风险状况。纳税人承担下行波动的100%，而政府获得上行收益的30%。这种失衡的风险收益结构会主动抑制国内交易参与度，并激励投资者转向境外活动或让投资组合停滞。

税务合规要求追踪所有交易、计算每笔交易的TDS扣缴额、计算扣除已缴TDS后的年度收益，并在年度所得税申报表（ITR）中填报VDA附表。行政负担完全落在个人投资者身上；在印度国内市场生态较为分散的情况下，交易所提供的合规文件十分有限。

常见问题

根据第115BBH条，印度的加密货币税率是多少？

所有虚拟数字资产收益均适用统一的30%加密货币税率，不设累进税率、免税或亏损抵扣。此外，每笔交易均会扣除1%的源头税。这些税率自2022年2月起生效，并在2026-27年度联邦预算中保持不变。

对于在印度发生亏损的投资者，加密货币税如何计算？

根据第115BBH条，虚拟数字资产交易产生的亏损不能抵扣同期收益，也不能结转至未来财政年度。投资者需完全承担亏损，而30%的加密货币税适用于所有已实现收益，从而造成不对称的税负，尤其会影响波动市场中的活跃交易者。

印度加密货币投资者在提交加密货币税ITR时可以申报亏损抵扣吗？

不可以。税收框架明确禁止亏损抵扣。亏损不能减少同一年度的应税收益，也不能递延至后续年度。无论同期或历史上是否存在亏损，所有收益均按统一的30%税率征税。