受超市业务强劲表现推动，GS Retail上调第三季度盈利预期

GS Retail 预计 2024 年第三季度营业利润将实现增长，主要受超市及其他非便利店业务板块表现强劲推动，尽管便利店业务增长放缓。根据韩联社 Infomax 于 10 月 21 日对韩国九家主要证券公司的调查，GS Retail 预计 2024 年第三季度合并营收将达到 3.3211 万亿韩元，营业利润将达到 1,165 亿韩元，同比分别增长 3.61% 和 4.89%。便利店业务在 2024 年上半年营收中占比 74.1%，受到 2023 年第三季度政府消费复苏券带来的高基数影响；超市业务占上半年营收的 15.3%，在即时配送业务扩张和竞争对手经营受扰的支持下，实现了两位数的同店销售增长。2024 年上半年，GS Retail 的业务板块包括便利店、超市、家庭购物以及共同/其他业务，营收占比分别为 74.1%、15.3%、8.8% 和 1.8%。

GS Retail 2024 年第三季度盈利预测显示营收和利润增长

韩联社 Infomax 的调查汇总了九家韩国证券公司在过去一个月内发布的盈利预期。GS Retail 预计 2024 年第三季度合并营收为 3.3211 万亿韩元，较 2023 年同期增长 3.61%；预计营业利润为 1,165 亿韩元，同比增长 4.89%。该公司 2024 年上半年的业务组合包括便利店（占营收 74.1%）、超市（15.3%）、家庭购物（8.8%）以及共同/其他业务（1.8%）。

受 2023 年基数效应影响，便利店业务增长放缓

证券分析师预计，GS Retail 便利店业务的第三季度同店销售增长率约为 2%，低于此前时期的较高增速。Kiwoom Securities 分析师 Park Sang-jun 表示，便利店在 2023 年第三季度成为政府消费复苏券的兑换点，形成了较高的比较基数。他指出，受这一基数效应影响，2024 年第三季度便利店同店销售额可能仅增长 1%—2%。据报道，7 月和 8 月的增长率维持在约 1%，随后在 9 月恢复至约 4%。Park 还表示，尽管由于净新增门店减少，折旧费用增速放缓，但便利店业务的营业利润增速预计将随着销售增速放缓而下降。2023 年第三季度，便利店业务还受益于对业绩不佳门店进行重组所带来的业绩提振。

超市业务实现高个位数百分比的同店销售增长

据估计，GS Retail 超市业务在 2024 年第三季度实现了高个位数百分比的同店销售增长，成为整体营业利润增长的关键驱动力。这一表现与便利店业务的放缓形成对比，因为超市在 2023 年第三季度被排除在政府消费复苏券计划之外，因此同比比较基数较低。NH Investment & Securities 分析师 Joo Young-hoon 表示，超市实现了两位数的同店销售增长，并受益于消费复苏券相关的低基数。即时配送业务的销售额已升至超市营收的 10%，支持了该业务板块的扩张。超市业务还从竞争对手 Homeplus 经营受扰中获得了市场份额。2024 年 6 月，Homeplus 的控股股东 MBK Partners 启动了 Homeplus Express 的出售流程，该业务是 Homeplus 的超级超市（SSM）部门。Harim Group 旗下的 NS Home Shopping 于 2024 年 6 月完成了对 Homeplus Express 的收购。

家庭购物业务通过产品结构转变改善盈利能力

预计家庭购物业务将在 2024 年第三季度通过将销售重点转向高利润率实物商品品类，实现营业利润小幅增长。NH Investment & Securities 的 Joo Young-hoon 表示，家庭购物部门仍在延续利润改善趋势。GS Retail 股价在前一交易日收于 21,550 韩元，较上一交易日上涨 1.65%。

常见问题

GS Retail 2024 年第三季度的预计营业利润是多少？
根据韩联社 Infomax 于 10 月 21 日对九家证券公司的调查，GS Retail 预计 2024 年第三季度营业利润将达到 1,165 亿韩元，较 2023 年同期增长 4.89%。

GS Retail 的便利店业务为何在 2024 年第三季度增长放缓？
便利店业务受到 2023 年第三季度较高比较基数的影响，当时各门店受益于政府消费复苏券兑换。Kiwoom Securities 分析师 Park Sang-jun 表示，预计 2024 年第三季度同店销售增长率约为 1%—2%，低于此前时期的较高增速。

GS Retail 的超市业务在 2024 年第三季度表现如何？
据估计，超市业务在 2024 年第三季度实现了高个位数百分比的同店销售增长，主要受益于较低的 2023 年基数（超市被排除在消费券计划之外）、即时配送销售额占营收达到 10%，以及 Homeplus 经营受扰带来的市场份额增长。