Injective 推出股票、金属和石油链上期权

Injective 于 10 月 27 日推出了覆盖现实世界指数和大宗商品的链上期权，进一步扩展其衍生品基础设施。该产品采用全额抵押结构，旨在消除期权卖方面临的追加保证金通知和强制平仓风险。产品使用 Injective 原生 USDC 作为抵押品，所需资金会锁定在链上直至到期，使卖方能够预先确定最大潜在赔付额。首批上线的六个测试网市场包括 Super Intelligence Compute Index (SICI)、追踪美国前 500 家公司的指数、涵盖美国前 100 大科技公司的指数、黄金、白银和西德克萨斯中质原油 (WTI)；初期仅白名单参与者可以卖出期权，并由机构流动性提供者从一开始就为每个行权价的买卖双方报价。

六个测试网市场涵盖股票、大宗商品和 AI 计算

首批测试网产品包含六个市场：SICI、追踪美国前 500 家公司的指数、涵盖美国前 100 大科技公司的指数、黄金、白银和 WTI 原油。SICI 将期权产品与 Injective 的计算相关金融工具相连接——该项目于 2026 年 10 月 26 日推出这一指数，比宣布期权平台早一天。据 Injective 介绍，SICI 追踪五款英伟达图形处理器的每小时租赁价格，为高性能计算资源需求提供相关基准。期权产品让参与者能够围绕该基准建立头寸，有望支持对冲策略，也可用于博取计算成本变动带来的投机敞口。

全额抵押结构使用 Injective 原生 USDC

Injective 表示，每份期权在卖出时都由 Injective 原生 USDC 全额支持，所需抵押品会锁定在链上直至到期。该结构让卖方能够预先确定最大潜在赔付额，降低传统衍生品交易中常见的保证金要求和强制平仓风险。合约采用欧式结构，并以 USDC 结算。欧式期权通常只能在到期时行权，而现金结算则允许以结算货币支付合约价值，而非交割标的资产。通过限制赔付额并预先锁定所需抵押品，该产品旨在让期权卖方明确最大损失，同时避免因抵押品不足而产生持续的追加保证金通知或强制平仓风险。

测试网交易包含机构流动性提供者

该产品目前在测试网上运行，期权卖出权限仅限获批参与者。Injective 表示，一家机构流动性提供者将从一开始就为每个行权价的买卖双方报价，帮助为现有合约提供交易流动性。交易界面旨在让用户在确认交易前查看权利金、最大盈利、最大亏损和盈亏平衡点。这些信息旨在帮助参与者在投入资金前了解合约的财务影响。虽然合约设计为到期时自动结算，但如果双方同意了结未平仓风险敞口，参与者也可以提前平仓。公告未说明主网上线日期或开放无限制访问的时间。

看涨价差示例展示赔付上限机制

Injective 以 SICI 看涨价差为例，说明产品的赔付结构。在该示例中，一名交易员卖出 100 份封顶看涨期权合约，行权价为 $113，最高赔付价位为 $123。每份合约对应指数的 0.01 倍，权利金为 $0.03，因此权利金总额为 $3。如果 SICI 结算价为 $119，该头寸将赔付 $6。如果指数达到 $125，赔付额则封顶为 $10。该示例将 $116 列为盈亏平衡点，体现了行权价与收取的权利金之间的关系。对应的看跌期权示例采用相同的合约数量和权利金，行权价为 $113，底价为 $103。

开发者可基于该基础设施构建白标交易所

Injective 将期权产品定位为面向开发者、机构及其他用户的基础设施，帮助他们在无需独立构建完整交易系统的情况下推出衍生品市场。该项目表示，开发者可以利用底层基础设施创建白标期权交易所和衍生品协议，从而有望减少推出专业金融产品所需的技术工作。此次上线为 Injective 更广泛的合成资产战略增添了新组成部分，结合了基于区块链的抵押品管理、风险明确的合约和机构流动性支持。

常见问题

Injective 于 10 月 27 日推出了什么？

Injective 于 10 月 27 日推出了覆盖现实世界指数和大宗商品的链上期权，采用使用 Injective 原生 USDC 的全额抵押结构。首批上线包含六个测试网市场：SICI、追踪美国前 500 家公司的指数、涵盖美国前 100 大科技公司的指数、黄金、白银和 WTI 原油。

Injective 的抵押结构如何消除强制平仓风险？

每份期权在卖出时都由 Injective 原生 USDC 全额支持，所需抵押品会锁定在链上直至到期。通过限制赔付额并预先锁定所需抵押品，该产品让期权卖方明确最大损失，同时避免因抵押品不足而产生持续的追加保证金通知或强制平仓风险。

什么是 Super Intelligence Compute Index (SICI)？

SICI 是 Injective 于 2026 年 10 月 26 日推出的指数，追踪五款英伟达图形处理器的每小时租赁价格。它为高性能计算资源需求提供相关基准，也是 Injective 首批期权测试网产品中的六个市场之一。