据彭博社报道，欧洲央行预计将在10月29日把存款利率维持在2.5%。这一决定需要权衡法国政府债券市场的压力，以及能源价格上涨带来的通胀压力。欧元区通胀率已升至欧洲央行2%目标的近两倍，而与伊朗战争相关的石油和天然气供应中断仍是一个关键变量。法国债券收益率在财政赤字扩大、政治分歧和社会动荡的背景下大幅飙升，法国与德国10年期政府债券收益率之间的利差达到15年来最高水平。
彭博社的一项调查显示，大多数经济学家预计，欧洲央行将在10月29日的会议上维持利率不变，并预计12月还会加息一次。价格压力主要集中在能源领域，这让政策制定者有空间谨慎推进进一步收紧政策。
法国债券市场压力达到15年来最高水平
法国与德国10年期政府债券收益率之间的利差近期扩大至15年来最高水平。随着财政赤字扩大、政治分歧和社会动荡交织，法国债券收益率大幅飙升，市场焦虑可能蔓延至意大利等其他欧元区国家。
彭博经济研究的经济学家David Powell和Simona Delle Chiaie表示，欧洲央行可能会在本次会议上维持利率不变，因为较高的借贷成本已经收紧金融环境，而债券市场的不稳定也让政策制定者有理由避免采取可能令局势恶化的举措。
通胀压力集中在能源领域
欧元区通胀率已升至欧洲央行2%目标的近两倍。价格压力主要集中在能源领域。与伊朗战争相关的石油和天然气供应中断，是通胀前景的一个关键变量。
欧洲央行于2022年推出传导保护工具
市场正关注欧洲央行是否会动用政策工具来稳定债券市场。2022年，欧洲央行推出传导保护工具（TPI），允许其购买数量可能不受限制的政府债券，以应对市场的无序波动。
Lombard Odier首席投资官Nanette Hechler-Fayd’herbe表示，除非扰动蔓延至更广泛的欧元区金融体系，否则欧洲央行不太可能启用TPI。将该工具用于应对法国的财政问题可能并非易事。
12月利率决定取决于新的经济预测
欧洲央行预计将根据12月公布的新经济预测，决定是否再次加息。欧洲央行行长Christine Lagarde一直表示，逐步调整货币政策是合适的。投资者认为，欧元区第三季度经济增长数据，以及将于10月30日公布的主要经济体10月通胀数据，是判断未来利率走势的关键指标。
常见问题
欧洲央行预计将在10月29日作出什么利率决定？
据彭博社报道，欧洲央行预计将在10月29日的货币政策会议上把存款利率维持在2.5%。彭博社的一项调查显示，大多数经济学家预计此次会议不会调整利率。
为什么法国债券市场令欧洲央行担忧？
法国债券收益率在财政赤字扩大、政治分歧和社会动荡的背景下大幅飙升。法国与德国10年期政府债券收益率之间的利差近期扩大至15年来最高水平，引发市场焦虑可能蔓延至意大利等其他欧元区国家的担忧。
什么是欧洲央行的传导保护工具？
2022年，欧洲央行推出传导保护工具（TPI），允许其购买数量可能不受限制的政府债券，以应对市场的无序波动。Lombard Odier首席投资官Nanette Hechler-Fayd’herbe表示，除非扰动蔓延至更广泛的欧元区金融体系，否则欧洲央行不太可能启用TPI。
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