据 Business Insider 报道，美国银行于 10 月 29 日（当地时间）指出，美国市场防御性股票上涨可能是泡沫风险信号。该行称，围绕人工智能投资的不确定性日益增加，正推动投资者转向医疗保健和必需消费品等经济防御型板块。今年，医疗保健板块上涨 15%，材料板块上涨 14%，必需消费品板块上涨 12%；在伊朗战争局势紧张和油价飙升的背景下，能源板块大涨 52%，上述防御性板块整体跑赢科技股约 20 个百分点。美国银行指出，类似的板块轮动模式曾出现在 2000 年 1 月互联网泡沫破裂前的市场重大高点之前，以及新冠疫情暴跌之前。
防御性板块今年跑赢科技股
根据美国银行的分析，今年医疗保健类股票上涨 15%，材料类股票上涨 14%，必需消费品类股票上涨 12%。受伊朗战争和国际油价上涨推动，能源类股票大涨 52%。科技股跑输这些防御性板块约 20 个百分点。美国银行分析师将板块轮动归因于人工智能相关投资的不确定性不断加剧，促使投资者将资金转向经济防御型行业。
美国银行将当前格局与 2000 年 1 月的市场高点进行比较
美国银行表示，类似的板块表现模式曾在此前的市场高点出现。2000 年 1 月，在风险资产普遍下跌之前，医疗保健和材料板块曾暂时跑赢标普 500 指数。该行指出，在新冠疫情引发股市暴跌之前，也出现了相同的模式。美国银行分析师在报告中写道：“这种资金流动进一步证明，市场正持续迈向类似泡沫的状态。”
美国银行泡沫风险指标接近警戒水平
美国银行的专有泡沫风险指标进一步接近警戒水平。该指标衡量市场特定领域是否出现类似泡沫的价格走势。美国银行分析师表示，该指标目前的读数进一步证实了市场正朝着类似泡沫的状态发展。该行利用这一指标评估各股票板块的估值极端程度和集中度风险。
常见问题
根据美国银行的说法，今年哪些防御性板块跑赢了科技股？
根据美国银行的分析，今年医疗保健类股票上涨 15%，材料类股票上涨 14%，必需消费品类股票上涨 12%，能源类股票大涨 52%，跑赢科技股约 20 个百分点。相关分析于 10 月 29 日（当地时间）报道。
美国银行为何将当前市场格局与 2000 年 1 月进行比较？
美国银行发现，当前的板块轮动与 2000 年 1 月观察到的模式相似：当时，在互联网泡沫破裂之前，医疗保健和材料板块曾暂时跑赢标普 500 指数。该行表示，类似的资金流动也先于新冠疫情引发的市场暴跌出现，表明市场正处于类似泡沫的状态。
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