台湾咨询公司认为，美国政治转向之际，AI股票迎来机遇

一家台湾大型投资顾问公司认为，尽管美国中期选举后出现短期抛售压力，但 AI 行业趋势并未改变。此次选举中，民主党赢得国会控制权，而共和党将从 2027 年起继续执掌白宫。该公司将近期市场波动归因于外界对分裂政府结构下潜在 AI 监管的担忧，但强调 AI 商业需求和美中科技竞争格局并未发生变化。该顾问公司建议利用当前回调，在 ASIC、光通信、电力设备、半导体设备、云服务提供商和网络安全六大板块逐步建仓。

民主党在美国中期选举中赢得国会控制权

美国中期选举的结果是，民主党在参议院和众议院的净增席位均超过各自席位总数的一半，从而取得国会控制权。从 2027 年起，美国将正式进入分裂政府时期，共和党执掌白宫，民主党则主导国会。在政策层面，分裂政府结构将给特朗普政府的重大财政扩张计划、额外国防预算拨款以及加密货币市场立法带来显著阻碍。政府停摆和债务上限僵局的发生频率预计将大幅增加。

该顾问公司指出，现行法律授权的行政命令和政策仍可由行政部门独立执行，且延续性较高，包括第 301 条款下的关税措施、企业税收抵扣规则以及金融资本标准放宽。此外，美联储等监管机构的官员任期固定，这意味着短期内货币政策和整体监管框架不会发生剧烈变化。

顾问公司维持 AI 数据中心建设将持续至 2027 年的判断

针对市场对 AI 和数据中心建设的担忧，报告指出，地方政府要求“内部化外部成本”已成为两党共同趋势。随着数据中心电力负荷和电网升级责任日益明确，大型云服务提供商（CSP）和开发商将需要承担更高的前期建设成本和长期承诺。不过，这将扩大资金充足、拥有长期购电协议（PPA）以及已通电园区设施的企业的竞争优势。大型负荷电价结构和环境许可法规在 2027 年上半年逐步敲定后，政策不确定性将消除，延误的建设项目将在下半年恢复并加快推进。

美国第三季度 GDP 增长 3.4%，制造业扩张

在全球宏观经济状况和央行政策方面，主要经济体的走势仍然分化。美国劳动力市场呈现“招聘低迷、裁员也低迷”的态势。第三季度 GDP 环比年率加快至 3.4%，10 月 ISM 制造业 PMI 升至 55.5，达到多年高位。整体经济仍在扩张，但服务业通胀具有黏性，可能限制美联储短期内转向宽松政策的空间。

在台湾，受 AI 出口强劲和资本投资提振，第三季度 GDP 同比增长达到 14.36%，经济指标持续亮起红灯。不过，仍需关注关键零部件交货周期延长和供应链瓶颈。

建议布局六大科技板块

在投资操作和市场展望方面，当地顾问公司建议美股维持区间交易策略。科技指数已回落至区间下沿。考虑到美中科技竞争的整体方向不太可能改变，投资者可逢低逐步布局明年前景看好的六大板块：ASIC、光通信、电力设备、半导体设备、云服务提供商（CSP）和网络安全股。

在固定收益市场，油价下跌令通胀预期降温，为美国国债收益率提供下行支撑。该公司对政府债券和公司债券维持中性看法。在外汇市场，随着通胀动能减弱、长期债券供给压力略有缓解，美元指数正经历短期回调整理。受外资流动和台美利差影响，新台币短期预计将维持偏弱震荡格局。

常见问题

美国中期选举对国会控制权产生了什么结果？

民主党在参议院和众议院的净增席位均超过各自席位总数的一半，成功取得国会控制权。从 2027 年起，美国将进入分裂政府时期，共和党执掌白宫，民主党主导国会。

为什么政治格局变化后，顾问公司仍看好 AI 股票？

该公司强调，AI 商业需求以及更广泛的美中科技竞争战略框架并未改变。尽管短期监管担忧带来了抛售压力，但 AI 行业的基本驱动因素依然稳固。根据该顾问公司的分析，当前价格回调为长期布局提供了机会。