美联储鲍曼警告称，AI投资风险可能引发股市回调

美联储理事 Michelle Bowman 10日警告称，人工智能投资风险和持续的通胀压力可能引发金融市场重大动荡。Bowman 表示，如果人工智能投资未能带来预期收益，股票估值可能大幅回调；而如果通胀持续高于预期，则将支持美联储在 12 月再次加息的理由。Bowman 在华盛顿外交关系委员会发表讲话时指出，股价下跌可能削弱消费者支出的韧性，而利率上升将进一步给住房和小企业投资等对利率敏感的行业带来压力。美联储正面临通胀读数居高不下以及人工智能投资热潮的双重局面；今年这股热潮已产生超过$800B in相关债务。

人工智能投资回报引发的股市回调风险

Bowman 于 10日在外交关系委员会发表讲话，指出人工智能投资回报不及预期可能引发股市大幅回调。她警告称，私人市场的长期利率可能因此大幅上升。股价下跌可能削弱消费者支出的韧性，而利率走高将进一步抑制住宅市场和小企业投资等对利率敏感的经济领域。

人工智能行业债务规模扩大至 8000 亿美元

Bowman 对人工智能相关债务迅速扩张表示担忧，并估计企业债券、私人信贷和项目融资中的人工智能相关负债今年预计将超过$800B this year。她特别指出，大型科技公司和超大规模云服务商采用表外融资安排，使规模较小、风险较高的企业能够将相关资金用作抵押品，为数据中心建设和计算设备采购融资。此外，一些大型云服务商和芯片设计公司会投资购买其产品的小型企业股权，从而形成产业链内部的资金流通现象。当市场承压时，这种复杂的资本关联可能导致人工智能行业的金融风险进一步扩散。

Bowman 支持进一步收紧货币政策

谈及货币政策，Bowman 表示，近期通胀数据高于她此前的预期，价格压力持续的时间也比先前评估的更长。再加上劳动力市场似乎正在收紧，她认为美联储仍需进一步收紧货币政策，使通胀回到 2% 的目标水平。美联储在 10 月政策会议上维持利率不变，此前于 9 月加息 25 个基点。Bowman 表示支持美联储 10 月暂停加息的决定，并强调美联储有更多时间观察经济状况，评估 9 月加息对经济活动的影响。

10 月核心 CPI 数据高于预期

美国劳工部于 10日公布的数据显示，10 月核心消费者价格指数环比上涨 0.3%，高于市场预期，这与 Bowman 对持续通胀压力的担忧相呼应。她承认，预计推动通胀的一些因素明年将逐步缓解，但目前价格压力持续的程度仍超出预期。

美联储官员对利率路径意见不一

美联储官员对下一步利率政策举措仍存在分歧。美联储理事 Christopher Waller 于 10日表示，12 月政策会议应考虑加息 50 个基点。达拉斯联储主席 Lorie Logan 表示，根据当前经济前景，美联储至少需要再加息 2 次，每次 25 个基点。根据美联储 9 月的利率预测，当时大多数官员已预计年底前至少还会加息一次。近期官员表态也显示，进一步加息仍是可选政策之一，但实际幅度和时机将取决于之后公布的经济数据。

常见问题

美联储理事 Bowman 于 10日警告了哪些金融风险？

Bowman 警告称，如果人工智能投资未能带来预期收益，股票估值可能大幅回调。她还对企业债券、私人信贷和项目融资中的人工智能相关债务预计今年将超过$800B this year表示担忧，复杂的表外融资安排和股权投资可能带来系统性风险。

Bowman 为什么支持美联储进一步加息？

Bowman 表示，近期通胀数据高于她此前的预期，价格压力持续的时间也比先前评估的更长。10 月核心 CPI 环比上涨 0.3%，高于市场预期。再加上劳动力市场趋紧，她认为美联储仍需进一步收紧货币政策，使通胀回到 2% 的目标水平。