币搜网报道：
外汇余额跌至约 219 万枚比特币，创下多年新低，这是很久以来未见的水平。从表面上看，这似乎是经典套路的完美开端。：可供出售的硬币数量减少，稀缺性加剧，一旦需求重新燃起，可能会出现超乎寻常的上涨反应。
比特币价格前景
外汇收支图表显示，过去一年来，外汇收支持续稳定下降。这并非短期波动，而是一种结构性趋势。与此同时，从 110,000 美元至 120,000 美元区间回落，未能保持任何明显的支撑，回落至 80,000 美元以上。
通常情况下，看涨的逻辑是供应减少，但价格走势表明需求不足以支撑这一趋势。事实上，市场似乎一直在以出人意料的疲软买盘来消化卖方压力的减少。
更详细地观察BTC/USD图表，我们可以看到：跌破50日、100日和200日均线，形成完整的看跌形态。11月从上升楔形跌破后，趋势彻底反转，此后的每一次反弹都幅度很小、成交量低，且未能重新站稳阻力位。RSI指标在大幅抛售后从超卖区域回升是正常现象，但这本身并不代表市场走强。
外汇储备不足。
这对供给冲击论有何影响？存在这种可能性。如果由于ETF资金流入、宏观宽松政策或流动性恢复导致需求突然增加，外汇储备不足会加剧这种冲击。但当前的市场环境恰恰相反：现货需求下降、增长势头减弱、矿业公司面临压力，以及整体避险情绪高涨。只有当需求过剩时，供给冲击才会变得显著。而目前，需求甚至远未达到令人瞩目的程度。
简而言之，比特币较低的交易储备是一个看涨的长期结构性信号，但这本身并不足以推动市场波动。在比特币重新站稳重要阻力位且买家展现出真正的信心之前，真正的供应冲击与其说是可能发生的，不如说是一种美好的愿望。
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