Coinbase 首席执行官提议进行金融素养测试以取代合格投资者规则

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 周五提出，用金融素养测试取代美国的合格投资者规则。在接受 Yahoo Finance 的 Power Players 播客采访时，Armstrong 将现有体系称为“过时的”和“倒退式税收”，它将散户投资者锁在私募市场机会之外。现行的美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission，SEC）1972 年框架自 1982 年起限制：私募向净资产超过 100 万美元的个人开放，但不包括主要居住房产的价值；或年收入超过 20 万美元。

Armstrong 的拟议金融素养测试框架

Armstrong 表示，如果对相关主题进行了教育，“任何人都应该能够参与”私募市场。他概述了测试可能包括的组成部分，例如定投（dollar-cost averaging）、阅读公司披露文件和财务报表、仓位规模设置，以及在市场下行期间的反应。Armstrong 承认，由于投资理念多样性，制定该测试会很困难，但他说“可以就一套共同的信念和最佳实践达成一致”。他以假设的 100 美元对国防科技公司 Anduril 的 C 轮投资作为例子，说明改革可能为个人投资者解锁的机会。

1982 年合格投资者要求

SEC 在 1982 年明确了合格投资者规则，将私募限制在净资产超过 100 万美元的投资者范围内；其中不包括主要居住房产的价值，且年收入需超过 20 万美元。2020 年，SEC 规则修订为通过特定 FINRA 牌照的知识型路径创建了通道。

Coinbase 推出上市前永续期货合约

Coinbase 已推出上市前永续期货合约，覆盖包括 SpaceX 在内的公司；目前仅对非美国用户开放。该公司计划与 Securities and Exchange Commission（SEC）合作在美国推出该产品。COIN 股票周五收于 163 美元，下跌 1%。

SEC 主席 Atkins 就以财富为基础的门槛发表评论

在 2 月，SEC 主席 Paul Atkins 表示“仅凭收入或净资产几乎无法衡量金融精通程度”。Securities and Exchange Commission（SEC）已决定撤销去年 9 月由 Investor Choice Advocates Network 提起的联邦诉讼。该诉讼曾对这些财富门槛的任意性提出质疑。

常见问题（FAQ）

Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 周五提出了什么？
Brian Armstrong 在周五于 Yahoo Finance 的 Power Players 播客中亮相时，提议用金融素养测试来替代美国的合格投资者规则。他称现行体系“过时的”和“倒退式税收”，它阻止散户投资者获得私募市场机会。

当前 SEC 合格投资者要求是什么？
自 1982 年起，SEC 的合格投资者规则要求私募投资者净资产超过 100 万美元；其中不包括主要居住房产价值，或年收入超过 20 万美元。2020 年，SEC 通过特定 FINRA 牌照增加了知识型路径。

SEC 主席 Paul Atkins 对以财富为基础的投资门槛说了什么？
在 2 月，Securities and Exchange Commission（SEC）主席 Paul Atkins 表示，“金融精通程度几乎无法仅通过收入或净资产来衡量”，这表明其对获得合格投资者身份的替代资质方式可能持开放态度。