韩国零售业呈现K型消费，收入差距扩大

韩国零售业正经历K形消费两极分化，根据国家数据办公室发布的第一季度家庭收入数据。收入最低的20%家庭月均收入为117万韩元（同比增长2.7%），而收入最高的20%家庭月均收入为1237.8万韩元（同比增长4.2%），收入差距扩大。这种分化源于工资增长集中于员工超过300人的大企业，使收入最高的五分之一群体中的高收入工人受益更多。这一收入不平等在零售业中表现最为明显，大创等平价零售商和奢侈品百货商店蓬勃发展，而中端大型折扣商场则面临结构性衰退。

国家数据办公室报告第一季度收入差距扩大

国家数据办公室的Q1家庭趋势调查显示，最低五分之一（第一分位）家庭月均收入达到117万韩元，较去年同期增长2.7%。相比之下，最高五分之一（第五分位）家庭月均收入为1237.8万韩元，增长4.2%。国家数据办公室将第五分位收入增长较大归因于员工超过300人的大企业为中心的强劲工资增长。在大企业中占据第五分位较大份额的高收入工人从工资上涨中获益更多，而第一分位则相对被排除在外。

大创营收达4.5363万亿韩元，百货商店利润创纪录

运营统一价格生活用品店大创的Asung Daiso去年营收为4.5363万亿韩元，营业利润为4424亿韩元。处于另一端的百货商店也业绩强劲。Shinsegae Department Store、Hyundai Department Store以及Lotte Shopping的Lotte Department Store在同比季度基础上实现了第一季度营业利润创纪录。高收入消费者支出因资产增值效应而增加，外国顾客销售也做出了贡献。

夹在中间的渠道面临挑战。虽然E-mart去年实现了盈利，但乐天玛特转为亏损，Homeplus在去年3月因巨额经营亏损进入企业重整程序。Homeplus最近收到Seoul Bankruptcy Court的重整程序终止决定，处于走向清算的十字路口。在Homeplus工作的工人面临一夜之间失业的危机。

大型折扣商场市场份额降至7.9%，14年监管限制

根据Ministry of Trade, Industry and Energy的数据，截至4月，三大大型折扣商场（Large discount stores）在零售总额中的占比为7.9%，创历史新低。与2020年的17.9%相比，该数字在六年内降至不到一半。Large discount stores自2012年起受到开店限制和强制停业法规的约束，至今已进入第14年。初衷是保护传统市场，但传统市场没有明显的复苏迹象，大创和电子商务填补了空白。监管对象与实际受益者出现了分歧。

Homeplus在2025年3月进入重整后面临清算

Homeplus危机是一个典型案例，监管失败与私募股权基金的资金失败叠加，导致中端渠道首先崩溃。Korea Chamber of Commerce and Industry今年的零售行业展望诊断，包括Large discount stores在内的线下业态预计将收缩，而线上和以奢侈品/体验为中心的大型商店相对具有韧性。E-mart近期试运营的”Wow Shop”（售价低于5000韩元的编辑区域）是对大创超低价策略的迟来对标，正是这种危机感的体现。

关键问题是，政策和资本是将忽视这种两极分化，还是重新设计监管目标和手段。如果强制停业法规保护的不是传统市场，而是导致Large discount stores崩溃，批评者认为，是时候从头重新审视这些法规的合理性了。

常见问题

国家数据办公室在Q1报告的收入差距是多少？

国家数据办公室报告，Q1收入最低的20%家庭月收入为117万韩元（增长2.7%），而收入最高的20%家庭月收入为1237.8万韩元（增长4.2%），差距归因于工资增长集中于员工超过300人的大企业。

大创和百货商店实现了怎样的财务业绩？

大创去年营收为4.5363万亿韩元，营业利润为4424亿韩元。Shinsegae、Hyundai和Lotte department stores在同比季度基础上实现了创纪录的Q1营业利润。

大型折扣商场的市场份额发生了什么变化？

截至4月，Large discount stores在零售总额中的占比降至7.9%，低于2020年的17.9%。三大连锁店自2012年起受到开店限制和强制停业法规的约束。