通用汽车股票 Q2 每股收益超预期，摩根士丹利看好北美业务

通用汽车（NYSE: GM）股票在公布 2026 年第二季度财务业绩后反弹，靠近 200 日简单移动平均线获得支撑后回升至约 80 美元；摩根士丹利在 7 月 21 日的分析中表示看好通用汽车北美业务的潜力。第二季度调整后每股收益（EPS）为 3.57 美元，同比增长 41.3%，超出 Zacks 共识预期。

通用汽车 Q2 2026 EPS：调整后每股 3.57 美元超预期 14%

通用汽车 2026 年第二季度的主要财务数据如下：

调整后 EPS：3.57 美元（同比增长 41.3%），超出 Zacks 共识预期 3.13 美元约 14%

季度营收：480.3 亿美元（同比增长 1.9%），高于市场预期 465.6 亿美元约 3.15%

调整后 EBIT：39.4 亿美元（同比增长 29.8%）

调整后 EBIT 利润率：8.2%（上年同期 6.4%）

全球汽车批发量：约 99 万辆（上年同期约 97.4 万辆）

业绩改善的主要驱动因素包括：强劲的定价策略（对调整后 EBIT 贡献约 7 亿美元）；成本效益（贡献约 3 亿美元，来自保固费用降低、关税风险减少及排放相关监管成本节约）；以及严格的激励机制管理。部分收益被大宗商品通胀、物流费用、更高的内存芯片成本以及美国生产回流的制造成本所抵消。

北美业务核心表现：调整后 EBIT 34.5 亿美元

通用汽车北美业务取得了格外强劲的季度业绩：营收同比增长 1.1% 至 399.1 亿美元；批发量约 84.8 万辆，保持相对稳定；调整后 EBIT 同比增长 42.7% 至 34.5 亿美元，超过 Zacks 普遍预期的 31.2 亿美元；调整后 EBIT 利润率提升 250 个基点至 8.6%，得益于定价更强劲、激励机制收紧及运营效率提高。

电动车批发量下降约 31,000 辆，但内燃机车型出货量的增加抵消了这一下降幅度。美国经销商库存期末约 51.1 万辆，同比下降约 3%，仍处于通用汽车的目标库存范围内。

国际业务与中国合资企业：南美强劲，调整后 EBIT 超预期

通用汽车国际业务方面，营收同比增长 11% 至 36.9 亿美元，批发车辆从 12.5 万辆增至 14.2 万辆，南美市场的强劲表现支撑了收入增长；但中东地区航运中断影响了批发量。调整后 EBIT 下降 6.6% 至 1.9 亿美元，但仍超出共识预期的 1.76 亿美元。中国合资企业方面，股权收益为 8,300 万美元（同比增长 16.9%），因成本效益和产品组合改善，中国业务已连续第七个季度实现盈利。

摩根士丹利：看好北美核心业务潜力与持续的定价纪律

摩根士丹利在 7 月 21 日的最新评估中，强调了通用汽车在维持定价纪律和提高运营效率的同时，能够超越调整后 EBIT 预期的表现。分析聚焦于北美核心业务的强劲表现，认为这正是在汽车产业持续面临不确定性（包括消费者需求变化、生产成本上升、供应链风险及电动车转型成本）的背景下的亮点所在。

此次强劲财报为 GM 股票在 200 日均线获得支撑后的反弹提供了新的技术与基本面催化剂。

常见问题

通用汽车（GM）2026 年第二季度的 EPS 和营收各为多少？

通用汽车 Q2 2026 调整后每股收益（EPS）为 3.57 美元，同比增长 41.3%，超出 Zacks 共识预期的 3.13 美元约 14%；季度营收为 480.3 亿美元，同比增长 1.9%，超出市场预期约 3.15%；调整后 EBIT 同比增长 29.8% 至 39.4 亿美元，EBIT 利润率从 6.4% 升至 8.2%。

通用汽车北美业务 Q2 2026 的调整后 EBIT 为多少？

通用汽车北美业务 Q2 2026 调整后 EBIT 为 34.5 亿美元，同比增长 42.7%，超出 Zacks 预期 31.2 亿美元；调整后 EBIT 利润率提升 250 个基点至 8.6%；美国经销商库存期末约 51.1 万辆，同比下降 3%，仍在通用汽车目标范围内。

摩根士丹利对通用汽车（GM）股票的评估方向为何？

摩根士丹利在 2026 年 7 月 21 日的分析中，对通用汽车的北美核心业务表示看涨，强调公司在汽车产业持续面临挑战的背景下，维持定价纪律并提高运营效率、从而超越 EBIT 预期的能力；GM 股票在 200 日均线附近获得支撑后反弹至约 80 美元。