SK 海力士股价本月下跌 34%，因将于 29 日公布第二季度财报，市场提前走弱

SK 海力士（SK Hynix）股票本月下跌约 34%。公司将于 29 日公布 Q2 财报。根据金融数据提供商 FnGuide 的数据，这家韩国存储芯片制造商预计其 Q2 运营利润一致预期为 64.2327 万亿韩元，较上年同期增长 597.2%。股价下跌发生在市场对潜在 AI 存储需求放缓的担忧加剧之后：在有关中国 AI 模型效率提升的报道称之后，这种担忧进一步被强化；同时，国际油价上涨以及海外投资者获利了结也加剧了影响。此次回落反映了，尽管预计将出现创纪录的盈利结果，但半导体行业整体市场情绪出现更广泛的收缩。

SK Hynix 公布 Q2 运营利润一致预期 64.2327 万亿韩元

金融数据提供商 FnGuide 于 25 日表示，SK 海力士 Q2 合并口径运营利润一致预期为 64.2327 万亿韩元。该数据较上年同期增长 597.2%。尽管预期业绩将达到创纪录水平，但该股本月仍下跌约 34%。下跌的原因在于国际油价走高与海外投资者获利了结同时发生；与此同时，市场担忧也在扩散，认为中国 AI 模型效率提升可能会放慢存储需求，从而收缩半导体行业的投资情绪。

Alphabet 财报缓解 AI 投资放缓担忧

在 Alphabet 公布财报之后，近期市场情绪发生了变化。谷歌母公司公布的业绩超出市场预期，并表示计划扩大全球 AI 基础设施投资，从而缓解了对 AI 投资放缓的担忧。然而，在该公司再次上调资本开支（CAPEX）预测后，其股价仍出现下跌。证券公司在此次财报中更关注管理层关于存储需求、盈利能力以及股东回报政策的信息，而不是运营利润这一数字本身。

KB Securities 预测 AI 效率悖论推动存储需求

KB Securities 预计将出现“AI 效率悖论”：随着 AI 模型效率提高，企业会运营更多 AI 服务，最终扩大存储需求并带动 AI 投资。该机构分析称，由于与大科技公司扩大全球长期供货协议（LTA），以及以 AI 数据中心为中心的销售占比提升，SK 海力士的估值将上升。市场观察人士表示，如果 SK 海力士对 HBM 供给扩张和 AI 投资计划给出积极展望，那么半导体投资情绪——此前正处于修正阶段——可能会迅速恢复。相反，分析师指出，如果 HBM 需求或 AI 投资前景未达到市场预期，反弹的动能可能会减弱。

即将到来的大科技财报与 FOMC 会议定将成为市场关注焦点

SK 海力士的财报公告是下周关键国内外市场事件中的首个重大事件。公告之后，微软、Meta、苹果和亚马逊的财报发布在日程中。专家正密切关注这些公司 AI 投资扩张路径以及资本开支（CAPEX）指引。在同一周举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储关于未来货币政策方向的表述被认为是影响市场波动、程度将比利率决策本身更大的变量。大信证券（Daishin Securities）研究员李京民（Lee Kyung-min）表示：“需要从三星电子与 SK 海力士的财报公告中确认长期供货协议（LTA）、存储需求以及盈利情况，并评估大科技公司扩大全球资本开支（AI CAPEX）是否转化为实际的营收和盈利改善。”

FAQ

SK 海力士的 Q2 运营利润一致预期是多少？
根据 FnGuide，SK 海力士 Q2 合并口径运营利润一致预期为 64.2327 万亿韩元，较上年同期增长 597.2%。

尽管预计将实现创纪录盈利，为什么 SK 海力士股票本月仍下跌？
该股本月下跌约 34%，原因在于市场担忧在关于中国 AI 模型效率提升的报道之后对潜在 AI 存储需求放缓的担忧加剧；同时，国际油价上涨以及海外投资者获利了结也加剧了影响，导致半导体行业整体情绪收缩。