苹果股票 Q3 营收 1094 亿美元超预期，Q4 指引最高年增 11%

苹果（NASDAQ：AAPL）股票在 FY2026 第三财季业绩（截至 2026 年 6 月 27 日）公布后下跌，主要原因是服务业务与中国市场收入低于市场预期。整体营收 1,094.2 亿美元，年增 16%，高于市场预期 1,086.5 亿美元。Q4 FY2026 指引：营收年增 9%–11%，iPhone 增长约 15%。

苹果 Q3 FY2026 整体业绩：营收 1,094 亿美元，年增 16%

苹果 FY2026 第三财季整体营收达 1,094.2 亿美元，年增 16%，高于市场预期 1,086.5 亿美元。EPS 为 2.02 美元，年增 29%，高于市场预期 1.89 美元，其中包含 0.11 美元的关税退税；剔除退税后，调整后 EPS 为 1.89 美元。整体毛利率为 50.1%，关税退税贡献约 2 个百分点，即便剔除退税，毛利率仍高于分析师预期的 47.9%。

iPhone 与各产品业绩：iPhone 年增 22%，用户基数创高

各产品业务本季收入如下：

iPhone：543 亿美元，年增 22%，高于预期 538.6 亿美元；已开发市场与新兴市场均表现强劲，用户基数创历史新高。

Mac：104 亿美元，年增 29%，远超预期 87.4 亿美元；公司归功于全新 MacBook Neo 与 MacBook Pro，新增客户及升级客户数量均创历史新高。

iPad：62 亿美元，年减 6%（受上年推出 A16 芯片新品后的较高比较基数影响）。

可穿戴设备：79 亿美元，年增 6%；Apple Watch 升级用户数量创历史新高。

产品类别合计：787 亿美元，年增 18%；产品毛利率 40.1%，环比增加 140 个基点。

服务与中国市场数据：服务 307 亿美元低于预期

苹果服务部门（含 App Store、iCloud、Google 搜索收入分成、Apple Pay、Apple TV 等）营收 307.4 亿美元，年增 12%，低于分析师预期的 312.2 亿美元；相较上季 16% 的增速，成长明显放缓。公司表示，汇率波动使服务业务成长下降 2.5 个百分点。服务毛利率为 75.6%，环比下降 110 个基点。

中国市场收入 188.2 亿美元，年增 22%，低于分析师预期 195.8 亿美元，差距达 7.6 亿美元。

Q4 FY2026 业绩指引：营收年增 9%–11%

苹果就 FY2026 第四财季提供以下指引：整体营收预计年增 9%–11%；受汇率波动和供应限制影响，iPhone 销量预计增长约 15%；剔除上季汇率影响后，服务收入预计与第三财季持平；毛利率预计在 47%–48% 之间。

The Motley Fool 作者 Jeffery Seiler 指出，尽管下跌，苹果股票 FY2027 预期本益比仍约为 34.5 倍，认为估值偏高；Seiler 表示，过去十年股价涨幅有很大一部分来自本益比扩张，因此不建议在此次回调中立即买入。

常见问题

苹果 FY2026 Q3 的 iPhone 与整体营收表现如何？

根据苹果 FY2026 第三财季财报（截至 2026 年 6 月 27 日），整体营收 1,094.2 亿美元（年增 16%，高于预期 1,086.5 亿），iPhone 营收 543 亿美元（年增 22%，高于预期 538.6 亿），EPS 2.02 美元（年增 29%，高于预期 1.89 美元）。

苹果服务部门为何低于预期？

苹果服务部门 Q3 营收 307.4 亿美元，低于预期 312.2 亿美元；公司表示，汇率波动使服务业务成长下降 2.5 个百分点，成长率从上季 16% 放缓至 12%。

苹果 Q4 FY2026 的指引为何？

苹果 Q4 FY2026 指引：整体营收年增 9%–11%，iPhone 增长约 15%（受汇率波动和供应限制影响）；剔除外汇影响后，服务收入预计与 Q3 持平；毛利率预计在 47%–48% 之间。