MSCI 8 月审查：预计纳入 LG Innotek，剔除 HLB

MSCI 将于 8 月 13 日（韩国时间凌晨）公布 8 月定期审查结果。据证券业内消息人士 8 月 4 日透露，预计 LG Innotek 将被纳入，HLB 将被剔除。季度指数再平衡通常会触发被动基金的资金流动，因为指数跟踪基金会相应调整仓位。然而，7 月极端的市场波动——包括日内涨跌幅超过 10%——扰乱了通常的公告前交易模式，即市场预期将被纳入的股票会在公告前上涨。证券公司估计，纳入门槛为市值 10 万亿至 13 万亿韩元、流通市值 3 万亿至 4 万亿韩元。本次审查将以 7 月最后 10 个交易日中随机选定的一个交易日为基准。

MSCI 将于 8 月 13 日公布 8 月审查结果

MSCI 每年 2 月、5 月、8 月和 11 月进行四次指数再平衡。5 月审查剔除了三只股票——Korean Air、HD Hyundai Marine Solution 和 SK Biopharm——没有新增纳入股票，使 MSCI Korea 指数成分股数量从 80 只减少至 77 只。Eugene Investment & Securities 研究员 Kang Song-cheol 表示，预计纳入门槛为市值 13 万亿韩元、流通市值 4.44 万亿韩元。Kyobo Securities 首席研究员 Jeong Sang-hwi 预计门槛较低，市值为 10.2 万亿韩元、流通市值为 3.4 万亿韩元，这反映了 7 月中旬市场下跌和美元走弱的影响。

LG Innotek 预计将被纳入，HLB 将被剔除

在 7 月 20 日至 7 月 31 日的再平衡计算期间，LG Innotek 的收盘价在 424,000 至 679,000 韩元之间，市值在 10.03 万亿至 16.07 万亿韩元之间。同期，HLB 的收盘价在 28,300 至 31,300 韩元之间，市值在 3.77 万亿至 4.19 万亿韩元之间。其他可能被纳入的股票包括 LS、Samsung E&A、LG CNS 和 Hyundai AutoEver。可能被剔除的股票包括 LG Display、POSCO International 和 Samsung Electro-Mechanics Holdings。

7 月波动扰乱典型的公告前交易模式

在 7 月 20 日至 30 日的计算期间，KOSPI 指数经历了超过 10% 的日内波动，增加了预测的不确定性。8 月 4 日，LG Innotek 收于 525,000 韩元，上涨 2.34%；HLB 收于 34,350 韩元，上涨 11.75%。这些走势与典型的纳入或剔除预期并不一致。根据 Eugene Investment & Securities 自 2020 年以来的数据，新纳入股票在公告前 45 天平均上涨 24.7%，跑赢 KOSPI 21.4 个百分点。公告后的表现方面，这些股票在公告日平均下跌 0.1%，从公告日至实际纳入日平均上涨 3.5%。一位证券业内人士表示，在 7 月这样市场波动较大的时期，对纳入或剔除的预测具有更大的不确定性；如果 8 月波动持续，典型的供需事件可能不会出现。

常见问题

MSCI 何时公布 8 月审查结果？
MSCI 将于 8 月 13 日（韩国时间凌晨）公布 8 月定期审查结果。

预计哪些股票将被纳入或剔除 MSCI Korea 指数？
预计 LG Innotek 将被纳入，HLB 将被剔除。其他可能被纳入的股票包括 LS、Samsung E&A、LG CNS 和 Hyundai AutoEver。可能被剔除的股票包括 LG Display、POSCO International 和 Samsung Electro-Mechanics Holdings。

为什么这次没有出现典型的公告前交易模式？
7 月极端的市场波动——包括计算期间（7 月 20 日至 30 日）KOSPI 日内涨跌幅超过 10%——增加了预测的不确定性，并扰乱了通常的交易模式，即市场预期将被纳入的股票会在公告前上涨。