美联储官员投票支持加息，制造业 PMI 达到 55.6

美联储 7 月 29 日的决定暴露出内部存在分歧，三名官员投票支持加息；与此同时，美国供应管理协会报告称，美国制造业 PMI 在 7 月升至 55.6，为 2022 年 5 月以来的最高水平，高于 54.0 的预测值。制造业加速为持异议者的立场提供了新证据，因为该指数从 6 月的 53.3 上升，制造业就业也在 33 个月来首次恢复扩张。截至 8 月 4 日，根据 CME FedWatch 的定价，利率期货赋予 9 月会议加息 25 个基点约 65% 的概率。这标志着市场预期较 2026 年早些时候出现大幅逆转，当时市场预计下一次政策行动将是降息。

美联储将利率维持在 3.50% 至 3.75%，三名官员投票支持加息

美联储于 7 月 29 日将目标利率区间维持在 3.50% 至 3.75%。该决定以 9 票对 3 票通过，三名官员倾向于立即加息 25 个基点。此次分歧与 6 月上次会议的一致投票相比发生了显著变化。维持利率不变并辅以鹰派措辞，通常不会从根本上改变市场展望，但三票支持加息更具分量，因为这表明四分之一的有投票权委员会成员认为风险已经足以采取行动。

ISM 制造业 PMI 在 7 月达到 55.6

美国供应管理协会报告称，美国制造业 PMI 从 6 月的 53.3 升至 7 月的 55.6，远高于 54.0 的预测值。该读数为 2022 年 5 月以来的最高水平，并显示制造业连续第七个月扩张。就业分项升至 52.8，33 个月来首次进入扩张区间。价格指数仍处于 71.1 的高位。15 个制造业行业报告增长，受更强劲的订单、产出和就业数据支持。

截至 8 月 4 日，CME FedWatch 显示 9 月加息概率为 65%

根据原文引用的定价数据，截至 8 月 4 日，CME FedWatch 将 9 月加息的可能性定为约 65%。美联储作出决定后，该数字一度有所波动，但 ISM 数据超出预期，使市场重新形成明确的紧缩倾向。9 月加息将表明美联储准备在维持利率稳定后重启紧缩周期。摩根大通已将其对下一次加息的预测提前，但目前认为 12 月的可能性更大，同时承认行动可能在 9 月到来。

美元、黄金和比特币对利率路径转变作出反应

8 月 3 日，美元的走势受到油价下跌和地缘政治担忧缓解的影响。这些因素拉低了美国国债收益率，并削弱了即时避险需求。黄金在连续第二个交易日下跌后，于 8 月 3 日收于 4,033.70 美元。比特币回升至 63,000 美元上方，并于 8 月 3 日在接近 64,000 美元的水平交投。截至 7 月 31 日当周，美国现货比特币 ETF 录得 6,153 万美元净流出，结束了连续三周的净流入。周五的 2.65 亿美元资金流出抹去了本周早些时候累积的流入。

7 月就业报告定于 8 月 7 日发布

美国劳工统计局将于 8 月 7 日星期五美国东部时间上午 8:30 发布 7 月就业报告。上一份报告显示，6 月就业岗位增幅放缓至 57,000 个。美国劳工统计局已将该报告安排于 8 月 7 日发布。

常见问题

为什么三名美联储官员在 7 月 29 日投票支持加息？
三名联邦公开市场委员会成员在 7 月 29 日投票支持立即加息 25 个基点，与支持将利率维持在 3.50% 至 3.75% 的九名官员形成分歧。随后，ISM 制造业 PMI 在 7 月升至 55.6，表明持异议者可能是在应对经济活动的实际加速。

ISM 制造业 PMI 为 55.6 表明了什么？
7 月 ISM 制造业 PMI 为 55.6，是 2022 年 5 月以来的最高水平，高于 6 月的 53.3。就业分项升至 52.8，标志着 33 个月来的首次扩张，而价格指数仍处于 71.1 的高位。15 个制造业行业报告增长。

8 月 7 日的就业报告将如何影响 9 月利率预期？
定于 8 月 7 日美国东部时间上午 8:30 发布的 7 月就业报告，将检验制造业走强这一信号。上一份报告显示，6 月就业岗位增幅放缓至 57,000 个。截至 8 月 4 日，CME FedWatch 赋予 9 月加息约 65% 的概率，因此就业数据有可能推动这一市场定价。