韩国股市：Samsung Electro-Mechanics 和 Alteogen 在 NXT 单笔交易中触及价格上限

据金融投资行业人士6日透露，韩国股票三星电机和Alteogen在5日盘前交易中，因在NextTrade（NXT）另类交易所发生单股成交，触及当日涨停价。按KOSPI市值排名第五的三星电机，以及按KOSDAQ市值排名第一的Alteogen，均因单股成交而以涨停价开盘。尽管异常订单执行事件屡次发生，NXT自去年3月推出以来一直流动性低下，定价机制也未作调整，导致了上述价格扭曲现象。在韩国股市持续动荡之际，这种波动加剧了投资者的焦虑。KOSPI 200波动率指数（VKOSPI）6日收于77.17，此前曾于6月29日升至96.9的峰值。

三星电机和Alteogen在NXT上出现单股涨停价成交

三星电机和Alteogen均因5日NXT盘前交易中的单股成交而以涨停价开盘。在Alteogen的案例中，波动性中断（VI）机制触发了为期两分钟的单一价格交易。在此期间，股价一度下跌17.6%，随后在仅成交10股的情况下反弹至接近涨停价。涉事投资者预计遭受了重大损失。

自NXT去年3月推出以来，类似的价格扭曲现象已屡次发生。当时，金融监管机构表示，如果异常订单执行持续，将调查潜在的不公平交易行为，但NXT的开盘价形成方式并未改变。SK海力士盘前跌停事件发生在28日，与海外虚拟资产衍生品交易所TradeXYZ上SK海力士永续合约的大规模清算有关，进一步削弱了市场信心。

NXT计划于下月14日引入静态VI

NXT计划于下月14日引入静态波动性中断（VI）机制，以防止价格剧烈波动。根据新制度，若订单价格与前一日收盘价或参考价相差10%或以上，订单将不会立即执行，而是转为持续两分钟的单一价格交易。该措施旨在解决由小规模成交量导致大幅价格波动这一反复出现的问题。

然而，距离该机制实施仍有一个多月，随着上月市场波动的余震持续，人们担心投资者还会继续遭受损失。

6月29日达到峰值后，VKOSPI仍维持在77.17的高位

被称为韩国恐慌指数的KOSPI 200波动率指数（VKOSPI）6日收于77.17，此前曾于6月29日达到96.9的峰值。该指数仍远高于20多点的历史平均水平。

KOSPI指数本月平均日内波动率为3.63%，低于上月的7.13%，但与中东冲突导致市场波动期间的3月水平3.77%相近，并高于1月的2.06%。日内波动率是当日最高价与最低价之差除以两者平均值。KOSPI 6日成交额约为42万亿韩元，仅为上月29日91.8万亿韩元的一半。

外国投资者本月净卖出5.4万亿韩元韩国股票

外国投资者仅在6日就在KOSPI市场（包括ETF）卖出超过3万亿韩元。截至6日，外国投资者本月净卖出额已达到5.4566万亿韩元。

截至5日，投资者存款为103.2125万亿韩元，较上月初的120.0837万亿韩元下降14%，表明散户投资者的购买力有所减弱。

Toss Securities研究中心负责人Lee Young-gon表示，自上月以来持续的回调或下行趋势尚未完全结束，市场需要缓解焦虑，才能找到上行动力。

业内观察人士指出，尽管全球半导体行业的不确定性仍是一个无法控制的外部变量，但监管机构应采取双轨策略：一方面立即采取制度性措施缓解市场焦虑，另一方面从中长期着手解决特定行业板块集中度失衡问题。

资本市场研究院最近提出了相关措施，包括采用限制个股和行业权重的股票指数，以及完善能够反映个股流动性的波动缓解机制。

常见问题

是什么导致三星电机和Alteogen在5日触及涨停价？
两只股票均因单股成交，在NXT盘前交易中触及当日涨停价。按KOSPI市值排名第五的三星电机，以及按KOSDAQ市值排名第一的Alteogen，均因NXT流动性低下，以及自去年3月推出以来一直未调整的定价机制，以涨停价开盘。

NXT何时将引入静态波动性中断机制？
NXT计划于下月14日引入静态VI机制。该系统将把价格与前一日收盘价或参考价相差10%或以上的订单转为两分钟的单一价格交易，而不是立即执行，旨在防止小规模成交导致价格剧烈波动。

外国投资者本月卖出了多少韩国股票？
截至6日，外国投资者在KOSPI市场（包括ETF）净卖出5.4566万亿韩元，其中仅6日就卖出超过3万亿韩元。截至5日，投资者存款已从上月初的120.0837万亿韩元下降14%，至103.2125万亿韩元。