SK Hynix 永续合约据 Eugene Investment & Securities 称，于 2 月 19 日至本月 8 日期间在全球 11 家交易所的成交量达到 1.61 万亿美元。成交量激增反映出市场希望将韩国股市休市期间发生的半导体新闻计入价格。永续合约 24 小时运行且无到期日，可进行杠杆双向押注。
SK Hynix 主导全球永续合约成交量
据 Eugene Investment & Securities 及金融投资行业 12 日消息，2 月 19 日至本月 8 日期间，包括 Binance 和 Hyperliquid 在内的全球 11 家主要交易所的韩国个股永续合约累计成交量达到 1760 亿美元（约 16100亿亿韩元）。其中，SK Hynix 永续合约成交量为 1.61 万亿美元（约 16100亿亿韩元），Samsung Electronics 为 144 亿美元（约 20 万亿韩元），Hyundai Motor 为 5.3 亿美元（约 7314 亿韩元）。SK Hynix 占该期间总成交量的 92%。
在 Hyperliquid 这一全球排名第一的去中心化衍生品交易所（DEX）上，SK Hynix 在全球股票永续合约市场的累计成交量、最近 30 天平均每日成交量和未平仓合约（OI）规模均位居第一。这些数据远超包括 NVIDIA 和 Micron 在内的美国代表性科技股。全球需求的集中，旨在将韩国常规市场收盘后发生的全球半导体新闻和美国市场波动立即反映到价格中。
未平仓合约规模的增加，反映出市场中尚未平仓的持仓规模扩大，被分析为基于杠杆的方向性押注与 SK Hynix 股东的对冲需求同时增加的结果。随着成交量和未平仓合约规模快速同步增加，SK Hynix 价格首先在全球永续合约市场形成的可能性持续上升。
Hyperliquid 价格变化与 KOSPI 开盘的相关性达到 0.98
离岸衍生品市场形成的价格，对国内常规市场开盘价表现出领先行为。据 Eugene Investment & Securities 称，常规市场收盘后 Hyperliquid 上 SK Hynix 永续合约的价格变化，与次日 KOSPI 开盘缺口之间的相关系数（r）达到 0.98。35 个交易日中有 33 天方向一致（94.3%）。
永续合约与普通期货合约不同，不设到期日，也不实际交付基础资产。其支持 24 小时杠杆交易和双向（做多/做空）押注。投资者通过预测资产价格将上涨还是下跌来建立仓位。
NXT 盘前交易触发 5740 万美元强制平仓
Eugene Investment & Securities 研究员 Kim Se-hee 解释称：“近期另类交易系统（NXT）盘前交易开始后不久，一笔 SK Hynix 跌停价卖单成交，这一情况被反映在 Hyperliquid 的 SK Hynix 永续合约预言机（基础资产价格提供机制）中，导致 TradFi 价格下跌 17.9%。”Kim 补充称：“因此，价值 5740 万美元（约 815 亿韩元）的做多仓位被强制平仓。”
机构市场交易时段开始时流动性稀薄，触发了离岸衍生品市场的大规模强制平仓，表明两个市场已经在结构上相互交织。Kim 强调：“这表明现货与海外衍生品市场之间的联系已经达到难以忽视的程度。”他还补充称：“如果未来成交量和未平仓合约继续同步扩大，海外永续合约的隔夜价格和强制平仓流向可能成为解释国内常规市场开盘价和早盘波动性的新供需变量。”
常见问题
SK Hynix 永续合约在全球交易所的成交量是多少？
据 Eugene Investment & Securities 称，2 月 19 日至本月 8 日期间，包括 Binance 和 Hyperliquid 在内的全球 11 家主要交易所的 SK Hynix 永续合约成交量达到 1.61 万亿美元（约 16100亿亿韩元）。这占该期间韩国个股永续合约总成交量的 92%。
Hyperliquid 永续合约价格与 KOSPI 开盘价的相关性有多高？
据 Eugene Investment & Securities 称，常规市场收盘后 Hyperliquid 上 SK Hynix 永续合约的价格变化，与次日 KOSPI 开盘缺口之间的相关系数达到 0.98。35 个交易日中有 33 天方向一致，准确率为 94.3%。
NXT 盘前交易发生了什么强制平仓事件？
NXT 盘前交易开始后不久，一笔 SK Hynix 跌停价卖单成交，Hyperliquid 的预言机反映了这一价格，导致 TradFi 价格下跌 17.9%，并触发价值 5740 万美元（约 815 亿韩元）的做多仓位强制平仓。据 Eugene Investment & Securities 研究员 Kim Se-hee 称，
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