FIGS 报告第二季度营收为 1.966 亿美元，同比增长 28.8%

FIGS 是一家总部位于美国的医疗服装公司。该公司报告称，第二季度营收为 1.966 亿美元，同比增长 28.8%；净利润为 2840 万美元，是上年同期的四倍。其直接面向消费者的模式和专有 FIONx 面料推动营收连续三个季度增长超过 25%。FIGS 所处的市场中，美国医疗保健和社会援助行业约雇佣 2400 万名员工。其中，手术服——即医疗制服——是强制性的工作服；在美国，手术服通常由个人自行购买，而不同于其他国家普遍由雇主提供制服的做法。该公司目前已拓展至 85 个国家，并将全年营收增长指引从此前 14%–16% 的区间上调至 20%。

FIGS 的创立旨在填补美国医疗服装市场的空白

Heather Hasson 毕业于威斯康星大学，曾从事时尚行业。2013 年，她发现一位护士朋友穿着的手术服不合身，于是创立了 FIGS。Hasson 对服装版型进行了调整，以改善合身度和功能性，随后其他护士也通过口碑提出购买请求。她与华尔街从业者 Trina Spear 合作，在洛杉矶成立了公司。早期销售主要通过直接拜访医院急诊室开展。投资者包括 Campfire Capital（由 Lululemon 前员工创立）、Legendary Pictures 创始人 Thomas Tull（以 6500 万美元投资成为最大股东）以及演员 Will Smith。该公司实现了 9948% 的三年增长率，并于 2018 年被评为美国增长最快的公司之一。FIGS 于 2021 年 5 月在纽约证券交易所完成首次公开募股，发行价为每股 $22，并通过 Robinhood 向个人投资者，尤其是医疗保健工作者，分配了 1% 的股份。

在美国医疗体系中，医疗保健工作者通常自行购买手术服，医院只提供颜色指引（例如，手术人员穿绿色，护士穿酒红色）。雇主提供的手术服仅限于手术室等无菌环境。这与由医院提供并负责清洗制服的国家形成对比。美国手术服市场历来由低价、均码产品构成，这些产品通过医院附近的医疗用品店批量销售。Cherokee 和 Dickies 在 2000 年代推出了区分性别的剪裁和氨纶混纺面料，但直到 FIGS 进入市场前，该行业仍缺乏重大创新。

FIONx 面料和设计特性满足医疗保健工作者的需求

FIGS 开发了专有的 FIONx 面料，采用包芯纱结构以提高耐用性。该面料具有四向弹力、抗菌防臭、防皱以及吸湿排汗等特性。其设计适应 12 小时轮班、频繁坐下和站立、接触污染物以及工业洗涤等场景。产品开发结合了客户数据、焦点小组以及与医疗专业人员开展的现场测试。产品特性包括用于存放听诊器、剪刀、智能手机和身份徽章的独立拉链口袋。截至去年年底，FIGS 持有 21 项美国设计专利、112 项外国设计注册和 18 项美国商标。其定价是平价手术服的两到四倍，但超过 70% 的营收来自回头客。该公司通过网站和 App 实行直接面向消费者的模式，省去中间分销环节，使其今年上半年的毛利率达到 71.8%，高于去年的 66.5%。

Q2 营收达到 1.966 亿美元，同比增长 28.8%

FIGS 报告称，第二季度营收为 1.966 亿美元，同比增长 28.8%，连续第三个季度实现超过 25% 的增长。净利润为 2840 万美元，而去年同期为 710 万美元，净利率为 14.4%，调整后 EBITDA 利润率为 18.6%。手术服占营收的 82%，增长 27%；非手术服产品（外套、内穿服和鞋类）占营收的 18%，增长 40%。美国市场销售额增长 22%，国际销售额则激增 67%。该公司已从去年的 58 个国家扩张至截至 7 月的 85 个国家。

2021 年至次年期间，营收强劲增长；但随着疫情带来的顺风因素消退，随后三年的营收整体表现持平。2023 年营收为 5.456 亿美元，2024 年为 5.556 亿美元，2024 年净利率降至 0.5%。该股从 $22 的首次公开募股发行价跌至 6 美元中段区间，之后有所回升。去年标志着公司开始扭转局面，营收达到 6.311 亿美元，增长 13.6%。

FIGS 上调全年指引并将股票回购授权额度翻倍

FIGS 将全年营收增长预测从此前 14%–16% 的区间上调至 20%。该公司还将调整后 EBITDA 利润率指引从 13.0%–13.2% 上调至 14.8%–15.0%。管理层将股票回购授权额度从 1 亿美元翻倍至 2 亿美元。仅在第二季度，该公司就回购并注销了价值 2400 万美元的股份。截至 6 月底，FIGS 持有 2.963 亿美元现金和短期投资，且零负债。第二季度每股收益为 $0.15，高于 $0.07 的市场共识预期。

该公司指出，今年的业绩包含关税退款带来的一次性收益。美国曾针对 FIGS 位于约旦的制造合作伙伴生产的产品发布进口扣留令（WRO），但该公司尚未披露相关事项的处理状态。

公司拓展至 85 个国家并新增四家零售门店

FIGS 运营五家实体店（称为“社区中心”），分别位于洛杉矶、费城、纽约、休斯顿和芝加哥。该公司将在今年下半年新增四家门店。FIGS 正在加强其 TEAMS 平台，该平台面向企业客户开展机构销售。医院和医疗机构的批量采购历来约占美国手术服市场的 15%，但机构正日益统一员工着装，为这一细分市场创造了增长机会。

美国劳工统计局预计，从 2024 年到 2034 年，医疗保健行业将成为所有行业中增长最快、扩张幅度最大的行业，这得益于人口老龄化和慢性病患病率上升。手术服属于非季节性消耗品，会因磨损而需要更换，且医院强制要求使用。尽管 FIGS 股价已从 52 周低点 $6.50 翻倍以上，分析师仍认为其增长潜力巨大。市场观察人士预计，该公司将逐步扩大市场份额，增长动力将稳步增强。

常见问题

FIGS 的 Q2 营收是多少，增长了多少？
FIGS 报告称，第二季度营收为 1.966 亿美元，同比增长 28.8%。这标志着该公司连续第三个季度营收增长超过 25%。

为什么美国医疗保健工作者要自行购买手术服？
在美国医疗体系中，医院通常不会为大多数员工提供手术服。相反，医疗保健工作者自行购买并负责清洗手术服，医院只按部门规定颜色代码。这与其他国家由雇主提供并清洗制服的体系不同。在美国，雇主提供的手术服通常仅限于手术室等无菌环境。

FIGS 对全年给出了怎样的财务指引？
FIGS 将全年营收增长预测上调至 20%，高于此前 14%–16% 的区间。该公司还将调整后 EBITDA 利润率指引上调至 14.8%–15.0%，此前区间为 13.0%–13.2%。此外，FIGS 将股票回购授权额度从 1 亿美元翻倍至 2 亿美元。