灰度称比特币在上涨 10,000 美元后可能迎来转折点

加密资产管理公司灰度表示，本周可能成为比特币的转折点。此前，比特币在一周内上涨约 10,000 美元，并于 8 月 21 日升至 79,500 美元。该评估发布于 8 月 22 日的一则 X 动态中，比较了比特币当前的下跌与此前四个市场周期。根据灰度使用 Coin Metrics 历史价格数据进行的分析，比特币当前从 2025 年 10 月峰值回撤约 50%，仍低于此前周期约 80% 的跌幅。

这轮反弹突破了长期交易区间，迫使持有看跌衍生品头寸的交易者平仓。尽管空头清算帮助加速了上涨，但这轮走势也伴随着现货需求回升和 ETF 资金流入。灰度表示：“本周可能是比特币的转折点。”

该资产管理公司发布了一项评估，探讨当前价格是否适合买入比特币。该分析指出，持续的结构性采用趋势、熊市的成熟阶段以及可能有利的宏观经济环境，是长线投资者需要考虑的三个因素。

灰度图表比较比特币在当前周期的跌幅

随附的“按周期划分的比特币价格”图表将每个周期峰值时的比特币指数设为 100，并根据距离该峰值的天数追踪其后续表现。当前周期始于 2025 年 10 月的高点，并延续至 8 月 20 日。

该可视化图表使用 Coin Metrics 的比特币历史价格数据，将当前回撤与此前四个周期进行比较。这四个周期的峰值分别出现在 2011 年 6 月、2013 年 12 月、2017 年 12 月和 2021 年 11 月。图中显示，比特币当前的回撤幅度小于此前四个周期的跌幅。

灰度表示：“从历史上看，比特币通常会从周期峰值价格下跌约 80% 后触底。在最新熊市中，比特币从峰值下跌约 50%，低于截至这一阶段此前所有周期的跌幅。”

这一比较并不能证明最新低点将会守住，但表明市场已经消化了这轮下跌，而没有重现此前约 80% 的跌幅。此前的比特币市场周期中，调整阶段曾从前期峰值回撤约 78% 至 94%。

VanEck 发现投降信号已活跃

VanEck 在 8 月 18 日的分析中发现，截至 8 月 12 日，12 个投降信号中有 8 个已处于活跃状态，而全部 12 个信号在此前三个月内的某个时间点都曾进入投降区间。

VanEck 的 Bitcoin ChainCheck 分析称，这轮回撤可能已处于后期阶段，并表示比特币可能正在接近或进入积累阶段。VanEck 表示，预计这轮谷底将浅于此前周期，理由包括现货交易所交易产品、规模更大的机构持有者基础，以及没有出现大型杠杆出借机构倒闭。

VanEck 发现，历史上类似的信号集群在 90 天和 180 天内产生的平均收益低于基准。一年期表现超过了比特币的典型收益，但这一发现依赖于一小组高度重叠的观察样本。

美国比特币 ETF 净流入达到 19.2 亿美元

通过美国现货比特币交易所交易基金（ETF）进行的投资回升，为支撑复苏的需求提供了另一项衡量指标。这些产品在五个交易日内录得约 19.2 亿美元的净流入，截至 8 月 21 日已连续五个交易日实现正流入，总净资产达到 960.7 亿美元。

资金流入表明，这轮上涨不仅来自空头回补带来的被迫买入。灰度总结道：“市场此前正在讨论比特币是否会在 2026 年第四季度再次下探。尽管风险仍然存在，但本周的反弹可能表明我们已经触及一个更具持续性的底部。”

常见问题

灰度本周对比特币作何表示？
灰度在 8 月 22 日发布的一则 X 动态中表示，本周可能成为比特币的转折点。此前，比特币在一周内上涨约 10,000 美元，并于 8 月 21 日升至 79,500 美元。

比特币当前的下跌与此前周期相比如何？
根据灰度使用 Coin Metrics 历史价格数据并比较此前四个周期的分析，比特币当前从 2025 年 10 月峰值回撤约 50%，仍低于此前周期约 80% 的跌幅。

美国比特币 ETF 录得了多少净流入？
美国现货比特币交易所交易基金在截至 8 月 21 日的五个交易日内录得约 19.2 亿美元的净流入，总净资产达到 960.7 亿美元。