沃什将于5月28日在杰克逊霍尔发表演讲之际，美国国债收益率触及2007年以来的高点

美联储主席凯文·沃什将于5月28日美东时间上午10点在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表主题演讲。据财政部长斯科特·贝森特5月20日接受CNBC采访时透露，他预计将在本周末或下周初宣布削减财政赤字的措施。纽约债券市场正将这两项事件视为5月24日至28日当周的主要催化剂。在两位官员发表相关言论后，美国长期国债收益率近期涨势进一步加剧，10年期收益率升至4.7340%；30年期收益率于上周初触及5.3390%，创2007年6月以来最高水平。随后，财政部于5月19日宣布暂时扩大长期债券回购规模。

沃什将于5月28日发表杰克逊霍尔演讲

凯文·沃什在杰克逊霍尔经济政策研讨会上的主题演讲定于5月28日美东时间上午10点举行（韩国时间晚上11点）。演讲主题尚未公布。在7月联邦公开市场委员会（FOMC）新闻发布会上，沃什表示，美国国债收益率上升收紧了金融状况，这一言论促使30年期国债收益率飙升。

贝森特将在本周末或下周初宣布财政措施

斯科特·贝森特于5月20日告诉CNBC，他将在“本周末或下周初发表一项更侧重于财政整顿的声明”。5月24日，贝森特预计将在宣布财政措施的同时，宣布针对伊朗的重大经济制裁。上周，贝森特表示，由副总统万斯领导的反欺诈特别工作组可以通过打击福利欺诈和税务欺诈，节省数千亿美元。总统唐纳德·特朗普于5月21日表示，关于联邦债务超过40万亿美元的问题，“增长将非常容易地解决这个问题”。

5月21日当周各期限国债收益率上升

截至5月21日（当地时间），美国10年期国债收益率为4.7340%，较前一周上升4.00个基点，连续第二周上涨。2年期收益率上升6.30个基点至4.2380%，为四周来首次上涨。30年期收益率上升1.30个基点至5.2740%，自7月以来的8周中有7周上涨。

上周初，30年期收益率触及5.3390%，创2007年6月以来最高水平；国际油价连续第二周上涨。5月19日，财政部宣布暂时扩大长期债券回购规模，收益率当天大幅下跌，随后在接下来的两天内回升。10年期收益率周收盘价四周来首次超过4.70%。

10年期与2年期收益率之差收窄2.30个基点至49.60个基点（熊市趋平）。前一周，该利差自5月中旬以来首次超过50个基点。

CME FedWatch为2026年定价26个基点的加息

根据截至5月21日纽约市场收盘后的芝加哥商品交易所（CME）FedWatch，联邦基金利率期货反映出市场已为今年剩余时间定价26个基点的收紧幅度，较一周前高出约3个基点。该定价表明，加息25个基点的可能性较高，但第二次加息几乎已被排除。

7月PCE价格指数将于5月26日公布

7月个人消费支出（PCE）价格指数将于5月26日公布，这是美联储偏好的通胀指标。整体指数预计同比上涨3.6%，低于前一个月的3.7%。核心PCE指数预计维持在3.3%。

本周还将公布的其他经济指标包括：6月标普/凯斯-席勒房价指数、7月新屋销售和世界大型企业联合会8月消费者信心指数（5月25日）；第二季度国内生产总值第二次估值和7月耐用品订单（5月26日）；7月贸易差额以及批发和零售库存（5月27日）；8月芝加哥采购经理人指数和密歇根大学消费者信心指数终值（5月28日）。

美国财政部将从5月25日开始进行总额1830亿美元的附息国债拍卖：690亿美元2年期国债，随后是700亿美元5年期国债和440亿美元7年期国债。