Tether 在与 $5M Power 发生争议后关闭乌拉圭比特币矿场

Tether 在乌拉圭佛罗里达省关闭了两个比特币挖矿场地。此前，该公司与国有公用事业公司 UTE 发生合同纠纷，导致电力供应于 2025 年 7 月 25 日被切断。Tether 的当地实体 Microfin 在 UTE 切断两处设施的电力供应前，累计拖欠近 500 万美元电费。这项约 1.2 亿美元投资的失败导致该公司当地 38 个职位中有 30 个被裁撤，也结束了 Tether 在南美的首次大型挖矿部署。上述信息来自 Reuters 的调查，并经 The Block 交叉核实。争议围绕电力合同中电力分配条款的不同解读展开：Tether 认为相关数字是可以随着需求增加而提高的最低分配量，而 UTE 则将其视为固定上限。据 Reuters 调查，乌拉圭拥有 98% 可再生能源发电占比的电网，最初于 2023 年 5 月吸引了 Tether。然而，高昂的电力成本和悬而未决的合同分歧最终使挖矿业务变得不可行，尽管该业务早期曾产生收入。

Tether 在乌拉圭两个挖矿场地投资 1.2 亿美元

Tether 于 2023 年 5 月进入乌拉圭，宣布计划投资能源生产，并通过一家获得当地许可的实体运营可持续比特币挖矿业务。Reuters 援引一名前承包商的估算报道称，总投资约为 1.2 亿美元，平均分配在佛罗里达省乡村地区的两个场地之间。该公司从未公开披露投资规模。据 The Block 报道，一名前承包商称，乌拉圭原本是 Tether 将挖矿业务扩展至巴西、巴拉圭和阿根廷之前的第一步。接受 Reuters 采访的前承包商表示，业务初期运行顺利并产生了收入。

与 UTE 的合同纠纷升级为断电

此次业务中断始于双方对电力合同条款的分歧。Tether 将合同中的一个数字解读为可随着需求增长而提高的最低电力分配量；而 UTE 则将同一数字视为不可超出的硬性上限。据 Reuters 报道，随着挖矿设施的电力需求增加，这些场地有时会连续数天无法获得充足电力。

2025 年 3 月，亚曼杜·奥尔西总统领导的左翼政府上台并任命 UTE 新领导层后，双方分歧进一步加剧。一名前承包商告诉 Reuters，公用事业公司的新董事在谈判中采取了更强硬的立场。Microfin 于 2025 年 5 月停止支付电费，并于次月向 UTE 表明终止合同的意图。据 Reuters 查阅的会议记录，UTE 批准了修订后的合同文件，试图挽救该项目，但 Tether 代表没有出席签署仪式。在修订协议尚未签署且账单仍未支付的情况下，UTE 于 2025 年 7 月 25 日切断了两个挖矿场地的电力供应。

停运导致 30 个职位被裁撤，并留下 500 万美元债务

Tether 于 11 月 25 日通知乌拉圭劳工部门，将彻底停止运营。据 Teledoce 报道，此次关闭导致该公司当地 38 个职位中有 30 个被裁撤。当地媒体 El Observador 报道称，Microfin 的欠款已接近 500 万美元，每月电费约为 200 万美元，债务金额已经超过该公司提供的担保金额。UTE 后来告诉 Reuters，Microfin 于 12 月清偿了未偿债务，解决了这场纠纷的财务问题，尽管挖矿场地本身已经停止运行。

乌拉圭的可再生能源电网与 Tether 持续扩张的挖矿业务

据乌拉圭工业、能源和矿业部数据，2025 年可再生能源占乌拉圭发电量的 98%，其中水力发电和风力发电占主导地位。Reuters 援引的行业专家指出，乌拉圭可靠的电网和强大的电力连接能力伴随着较高成本，这使其在挖矿方面不如邻近市场具有竞争力。

尽管在乌拉圭遭遇挫折，Tether 仍继续将比特币挖矿作为其多元化战略的一部分，并提及其在萨尔瓦多等地的部署。该公司已收购可再生能源生产商 Adecoagro 70% 的股份，以利用其剩余电力进行挖矿；发布了用于挖矿业务的开源操作系统；收购了挖矿融资公司 Antalpha 8.2% 的股份；并开始与 Canaan 和 ACME Swisstech 共同开发模块化挖矿系统。Tether 的 USDT 稳定币仍以约 1830 亿美元的流通量引领市场。