美国财长宣称 K 型经济已结束，“C 型”生态正在形成

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）本月公开表示，K型经济已“成为过去式”，认为当前正在形成“C型经济”，这意味着底层消费者正重新获得增长动能。贝森特在接受采访时表示，他援引的依据包括低收入群体工资上升、特朗普政府推动的“免小费税”与“免加班费税”政策，以及今年力度更大的减税措施。

主要字母模型的定义：K型、C型与传统复苏路径

用字母概括经济走势并非新鲜事：V型（快速反弹）、L型（长期低迷）、W型（二次衰退后反弹）等说法，常见于重大经济下行之后。后疫情时期的K型复苏，特指不同收入群体朝相反方向发展：富裕群体持续改善，低收入群体持续落后，双方差距不断拉大。

贝森特提出的“C型经济”意味着K型分化正在收敛，底层消费者重新获得增长动能。Rissmiller指出，在商业周期中段仍有某个字母模型长期占据公众讨论中心，“实属少见”。

贝森特宣布K型经济已结束，援引三项具体依据

根据贝森特本月的公开表述，他认为K型经济已经结束，依据主要有以下三项：

低收入群体工资上升：底层消费者的工资正在提高，重新获得增长动能。

力度更大的减税措施：今年更加积极的减税政策正在帮助处境较为困难的消费者。

“免小费税”与“免加班费税”政策：特朗普政府推动的这两项政策正直接支持最贫困的群体。

诺贝尔奖得主莫基尔称其为“一锅字母汤”

诺贝尔奖得主、西北大学经济史学家乔尔·莫基尔（Joel Mokyr）将这场围绕字母模型的讨论形容为“一锅字母汤”，指出这类字母化描述正被广泛用于定义美国当前的经济状况。Baird Strategas首席经济学家唐·里斯米勒（Don Rissmiller）认为，围绕财富不平等的担忧不断上升，可能是这种讨论持续升温的重要原因。他表示：“在衰退和复苏期间，这些字母非常流行。在商业周期中段仍有字母模型占据公众讨论中心，我想可以说，这有点新鲜。”

K型分化对消费板块与货币政策制定者的实际意义

K型经济所体现的低收入与高收入消费者分化，已成为政界人士、货币政策制定者以及消费类企业高管重点关注的问题。对这些群体而言，经济是“分化加剧”还是“普遍改善”，直接关系到消费需求规模、定价能力以及政策判断方向。

常见问题

什么是K型经济，为何后疫情时期广泛使用？

K型经济指不同收入群体的表现朝相反方向发展，富裕群体持续改善，低收入群体持续落后，双方差距不断拉大；这一描述自后疫情复苏以来，被广泛用于描述美国消费分化的结构特征。

贝森特为何宣称K型经济已结束？

美国财政部长贝森特本月表示，低收入群体工资正在上升，“免小费税”与“免加班费税”政策正在支持最贫困的群体，加上力度更大的减税措施，使底层消费者重新获得增长动能，因此宣称“C型经济”正在接棒。

诺贝尔奖得主莫基尔如何评价这场字母争论？

西北大学经济史学家乔尔·莫基尔（Joel Mokyr）将这场争论称为“一锅字母汤”，指出这类字母化描述正被广泛用于定义美国当前的经济状况。

为何Rissmiller认为在周期中段使用字母描述有点新鲜？

Baird Strategas首席经济学家Rissmiller表示，过去字母描述通常在衰退与复苏期间最为流行；在商业周期中段仍有某个字母模型长期占据公众讨论中心，是较为不寻常的现象。他认为，对财富不平等的担忧持续上升，是这种讨论升温的重要背景。