本周戴尔和HPE的财报将检验AI服务器市场，SMCI股价吸引交易员关注

戴尔科技和惠普企业（HPE）将于本周公布季度财报，戴尔安排在周二，HPE 安排在周三，这将成为对 AI 服务器市场的一项关键考验。财报公布之际，戴尔创纪录的 513 亿美元 AI 服务器积压订单和 HPE 的 AI 基础设施扩张，已提高投资者对强劲业绩的预期。财报可能为更广泛的 AI 基础设施板块带来新的催化剂，其中包括竞争对手 Super Micro Computer。尽管近期运营有所改善，但该公司股价仍处于折价状态。

戴尔周二公布财年第二季度业绩，AI 服务器积压订单成为焦点

戴尔科技将于周二公布财年第二季度业绩。华尔街预计，公司营收将增长近 50%，达到 444.8 亿美元；调整后每股收益将增长逾一倍，达到 4.93 美元。该公司第一季度报告称，AI 服务器积压订单创纪录地达到 513 亿美元，AI 优化服务器营收飙升 757%，达到 161 亿美元。需求持续超过供应，内存短缺正成为一个关键限制因素。DELL 股价今年以来已上涨 266%。

瑞银本周早些时候开始覆盖戴尔，给予“中性”评级和 480 美元目标价，理由是其需求顺风和大规模执行能力“非常强劲”，并具备速度优势。美国银行分析师表示，他们预计戴尔将上调 2027 财年业绩预测。

HPE 周三公布财年第三季度业绩，推进 AI 基础设施建设

HPE 将于周三公布财年第三季度业绩。分析师预计，公司营收将飙升 30%，达到 119.6 亿美元；调整后每股收益将增长逾一倍，达到 0.93 美元。HPE 一直在扩大其 AI 基础设施布局，最近推出了新一代“沙特制造”服务器，并进一步拓展主权 AI 和本地数据中心部署。HPE 股价今年以来已上涨 120%。

尽管营收预期强劲，SMCI 仍面临治理方面的担忧

Super Micro Computer 上月预计，2027 财年营收将远高于华尔街预期，同时第四季度毛利率实际达到 17.5%，高于预期。该股仍处于大幅折价状态，远低于 52 周高点，治理和可信度方面的担忧依然存在。美国当局今年早些时候起诉了该公司一名联合创始人及数名员工，指控其涉嫌非法向中国出口服务器。尽管 Super Micro 已与这些指控划清界限，但分析师警告称，这场争议可能带来额外的监管和业务风险。

散户交易员对 AI 服务器股票表达不同情绪

一名交易员在 Stocktwits 上发帖称：“Supermicro 正处于 AI 基础设施建设的核心位置，业务涉及计算领域最大的几家公司，包括 $NVDA、$AMD、$MSFT、xAI、$CSCO 等。如果 SMCI 继续执行其战略，而华尔街最终给予其接近其他 AI 基础设施龙头的估值，那么回头看，今天的价格可能会低得离谱。”

另一名交易员写道：“耐心是一种美德，继续持有。等这件事真正让看空者意识到其影响时，很多人都会开始重新考虑自己的仓位。他们现在可以说这是欺诈，但实际上，当他们这么说时，没有任何证据支持这一点。财务报告中真正造成那些疑虑的所有事项都已经得到整改。”

在 Stocktwits 上，散户对 SMCI 持看跌情绪，而对 HPE 和 DELL 持看涨情绪。周二早盘盘前交易中，DELL 上涨 0.5%，HPE 上涨 0.8%，SMCI 下跌 0.2%。

常见问题

戴尔和 HPE 本周何时公布季度财报？
戴尔科技将于周二公布财年第二季度业绩，而惠普企业（HPE）将于周三公布财年第三季度业绩。

戴尔的 AI 服务器积压订单是多少？
戴尔报告称，第一季度 AI 服务器积压订单创纪录地达到 513 亿美元，AI 优化服务器营收飙升 757%，达到 161 亿美元。

尽管营收预期强劲，SMCI 股价为何仍低于 52 周高点？
由于治理和可信度方面的担忧依然存在，Super Micro Computer 的股票仍处于折价状态。美国当局今年早些时候起诉了该公司一名联合创始人及数名员工，指控其涉嫌非法向中国出口服务器，分析师认为这带来了监管和业务风险。