首尔债券市场参与者在9月24日秋夕假期前采取谨慎立场，国内机构投资者减少交易活动，而外国投资者主导交易。这种防御性立场源于历史规律：过去秋夕假期结束后，债券收益率经常上升，因为市场需要消化假期期间发生的多项外部事件。秋季通常流动性受限，加剧了市场对长假后恢复交易时潜在波动的担忧。
2023年秋夕假期引发债券大幅抛售
假期后的最严重波动发生在2023年秋夕假期之后。2023年10月4日，韩国3年期国债收益率飙升22.4个基点，10年期收益率跳升32.1个基点，原因是市场消化了假期期间美国国债收益率的飙升。30年期债券拍卖带来的供应压力进一步加剧了抛售。当日，10年期债券期货历史上首次触及跌停下限。
五年数据表明，四次假期后收益率上升
对过去五个秋夕假期（2021-2025）的分析显示，其中四次假期后收益率上升。2021年，3年期和10年期收益率分别上升3.8个基点和3.0个基点。2024年假期期间，二者分别上升1.5个基点和4.2个基点。2025年，3年期收益率上升0.8个基点，而10年期收益率下降0.2个基点。只有2025年出现了不同方向的结果。
债券交易商将季末时点列为额外担忧
一名银行债券交易商表示，在秋夕假期后处理累积的外部事件“很少留下美好回忆”，并称随着季末临近，投资者可能会减少多头头寸。一名资产管理公司债券交易商指出，即使假期期间没有发生重大事件，市场参与者也必须为秋夕假期后的月初拍卖做好准备，从而限制买入意愿。9月24日的交易反映了这些担忧：国内机构持观望态度，而外国投资者占据了大部分交易活动。
常见问题
9月24日秋夕前夕，首尔债券市场发生了什么？
国内机构投资者在9月24日减少交易活动，而外国投资者主导了当日交易，反映出市场基于假期后收益率上升的历史规律，在秋夕假期前保持谨慎。
2023年秋夕假期后债券收益率表现如何？
2023年10月4日，韩国3年期国债收益率上升22.4个基点，10年期收益率跳升32.1个基点，因为市场消化了假期期间美国国债收益率的飙升，10年期债券期货首次触及跌停下限。
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