MoonPay 砸 6000 万美元全股票收购 North Capital，切入代币化证券市场

MoonPay 于 9 月 23 日宣布，将以全股票交易方式收购私募市场基础设施供应商 North Capital，交易估值超过 6,000 万美元。North Capital 持有四项 SEC 监管资质，包括经 SEC 注册的经纪交易商、替代交易系统、转让代理人和投资顾问资质，可开展私募证券的发行、托管和二级市场交易，其中包括代币化证券。

North Capital 的四项 SEC 监管资质：已支持逾 87 亿美元私募交易，全部合规运作

North Capital 是一家总部位于犹他州米德韦尔的私募市场基础设施公司，旗下四项 SEC 监管资质均处于合规运作状态：

经 SEC 注册的经纪交易商：允许依法发行和交易私募证券，包括代币化证券

替代交易系统（ATS）：提供受监管的二级市场交易场所

转让代理人：负责私募证券的登记、转移和记录管理

投资顾问：提供受 SEC 监管的投资顾问服务

截至目前，North Capital 已支持超过 87 亿美元的一级和二级市场交易，涵盖私募股权、私募债券等多种资产类别。交易完成后，North Capital 将成为 MoonPay 的全资子公司。

MoonPay 2026 年四笔收购路线：Sodot、DFlow、Entendre 到 North Capital 的基础设施堆叠

North Capital 是 MoonPay 今年公开宣布的第四笔收购，整体路线体现了系统性的基础设施堆叠策略：先收购密钥管理公司 Sodot，强化机构级托管能力；随后收购交易基础设施平台 DFlow，扩展 Solana 链上交易能力；再整合 AI 金融运营平台 Entendre，补充财务流程自动化工具；North Capital 的加入，则使这套基础设施进一步延伸至受监管的私募证券领域。

CEO Ivan Soto-Wright 在公告中表示，此次收购将帮助 MoonPay 通过“现代化、可编程的基础设施”连接金融系统的各个环节。

监管时间窗口：SEC 于 9 月 18 日推出代币化创新豁免，MoonPay 收购相关资质可直接接入框架

SEC 主席 Atkins 于 9 月 18 日推出代币化证券“创新豁免”，允许符合条件的交易场所在 5 年免注册期内于区块链上交易美国股票。同周，SEC 举行全天候交易座谈会，讨论美股市场实现 24/7 运行的可能性。MoonPay 通过收购 North Capital，直接取得符合创新豁免框架的 ATS 及相关 SEC 监管资质，相较于从头申请 SEC 相关资质，所需时间将大幅缩短。

North Capital 逾 87 亿美元的私募交易记录和 SEC 合规框架，加上 MoonPay 现有的链上基础设施与支付网络，为私募资产上链提供了技术与合规相结合的基础。

常见问题

MoonPay 收购 North Capital 的交易结构是什么？还需要满足哪些条件才能完成？

根据 MoonPay 公告，此次收购采用全股票交易方式，交易估值超过 6,000 万美元。两家公司董事会均已批准该交易，但仍需获得监管机构批准并满足其他惯常交割条件。截至报道时，交易尚未正式完成。

North Capital 带来了哪些具体的 SEC 监管资质？这对 MoonPay 扩展业务有何意义？

North Capital 持有四项 SEC 监管资质：经 SEC 注册的经纪交易商、替代交易系统（ATS）、转让代理人和投资顾问资质。截至目前，公司已支持超过 87 亿美元的私募交易额。这些资质使 MoonPay 无需从头申请，即可依法开展私募证券的发行、托管和二级市场交易，包括代币化证券。

此次收购如何接入 SEC 代币化创新豁免的监管节奏？

SEC 主席 Atkins 于 9 月 18 日推出代币化证券“创新豁免”，允许符合条件的交易场所在 5 年免注册期内于区块链上交易美国股票。MoonPay 通过收购 North Capital，直接取得符合创新豁免框架的 ATS 及相关 SEC 监管资质，时间节点与监管放宽高度吻合。相比从头申请 SEC 相关资质，这一收购路径更为迅速。