布伦特原油价格为103.67美元，预测市场显示攻占哈尔克岛的概率为6%。

据 TradingEconomics 市场数据，9 月 24 日布伦特原油报每桶 103.67 美元，日内上涨 0.57%，过去一个月上涨 18.79%；WTI 报 92.66 美元。预测市场交易者已向“伊朗是否继续控制哈尔格岛”这一问题投入 7400 万美元。该岛码头负责装载伊朗约 90% 的原油出口。截至年底，市场共识仍为“是”，概率约为 94%。市场评估是在伊朗总统马苏德·佩泽什基安于 9 月 23 日在联合国大会发表声明后作出的。佩泽什基安表示，只要美国制裁和港口封锁仍在，伊朗就不会允许船只自由通过霍尔木兹海峡。这一声明推动布伦特原油当天上涨 2.37%，收于 101.61 美元。

低概率的灾难性情景（哈尔格岛被夺取）与高概率的持续性扰动（截至年底霍尔木兹海峡仍受阻的概率为 78%）之间的分化，反映出预测市场定价的是结构性供应约束，而不是急剧的军事升级。汇丰银行于 9 月 10 日将其 2026 年布伦特原油预测从 80 美元上调至 90 美元。分析师 Kim Fustier 表示，如果外交失败，且通过霍尔木兹海峡的流量维持在当前约每日 600 万桶的受限水平，僵局情景下价格将达到 120 美元；冲突前该流量为每日 1900 万至 2000 万桶。

哈尔格岛承载伊朗 90% 的石油出口

据 Argus Media 和 Britannica，哈尔格岛是位于波斯湾北部、面积约 20 平方英里的岛屿，负责装载伊朗约 90% 的海运原油出口。该码头的装载能力约为每日 700 万桶。霍尔木兹海峡封锁导致码头停运 25 天后，西部码头于 8 月 12 日恢复装载。9 月 19 日至 21 日期间，一艘最多可装载 200 万桶原油的超大型原油运输船离开了伊朗位于阿曼湾的贾斯克码头；这条绕行路线完全位于波斯湾之外。

Polymarket 将哈尔格岛控制权变更定价为年底前 6%

截至 9 月 24 日，Polymarket 的“哈尔格岛不再由伊朗控制”市场总交易量为 7400 万美元，过去 24 小时交易量为 48.7 万美元。该市场将年底到期合约的概率定价为 6%，将 9 月 30 日和 10 月 1 日到期合约的概率定价为约 1%。

针对法尔西岛、亨加姆岛、霍尔木兹岛、阿布穆萨岛和大通布岛的相关岛屿市场，10 月 1 日到期合约的概率均为 1%，交易量在 5.5 万美元至 20.8 万美元之间。该市场区分的是打击目标与占领目标：伊朗的出口码头此前曾遭到袭击并关闭，但占领伊朗领土则是性质截然不同的行为，所对应的升级阶梯也不同；资金流向表明，本季度不会发生这种情况。

霍尔木兹海峡在 12 月前重新开放的概率定价为 22%

“霍尔木兹海峡航运恢复正常”这一选项在 9 月 30 日到期合约中的概率为 1%，10 月 31 日为 8%，11 月 30 日为 13%，12 月 31 日为 22%。据 9 月 24 日查询的 Polymarket 数据，年底到期合约的交易量为 1300 万美元，是该系列中仅次于哈尔格岛市场的第二大资金池。

两个相关市场进一步补充了这一情景：“伊朗—阿曼霍尔木兹管理协议于 10 月 31 日前达成”的概率为 34%，交易量为 300 万美元；“伊朗于 12 月 31 日前对霍尔木兹海峡收费”的概率为 28%，交易量同样为 300 万美元。9 月 22 日，一名伊朗高级官员告诉路透社，如果美国减轻军事压力并解除对伊朗港口的封锁，伊朗可以在 7 天内重新开放霍尔木兹海峡。

“巴布·曼德布海峡于 12 月 31 日前事实上关闭”的概率为 18%，交易量为 1500 万美元。

汇丰银行和高盛将布伦特僵局情景设定为 120 美元

汇丰银行的 Kim Fustier 于 9 月 10 日将该行 2026 年布伦特原油预测从 80 美元上调至 90 美元，并从流量角度描述了这一局面：目前约每日 600 万桶原油通过霍尔木兹海峡，到 2026 年底将逐步升至约每日 800 万桶，到 2027 年年中升至每日 950 万桶，而战争前为每日 1900 万至 2000 万桶。

汇丰预计市场要到 2027 年年中左右才会重新平衡，并将这种海峡既未关闭也未开放、但持续受阻的局面描述为受扰动的“新常态”。该行的僵局情景——外交失败、流量持续受限——对应的价格为 120 美元。高盛另行警告称，如果针对中东航运的袭击加剧，价格可能达到 120 美元。花旗 4 月的研究为流量持续受扰情景设定了 150 美元的尾部情景，当时给予其看涨情景约 30% 的概率。美国银行一直是较为保守的异类，预计 2026 年下半年布伦特原油价格为 83 美元。

分析师情景比较

| 情景 | 布伦特目标价 | 相对现货价格（103.67 美元） | 依据 |
|——|————–|——————-|——-|
| 看跌 | 90 美元 | -13.2% | 汇丰公布的 2026 年基准情景，9 月 10 日从 80 美元上调（Kim Fustier）。该情景要求脆弱的美伊谅解得以维持，并且霍尔木兹海峡流量按计划逐步升至每日 800 万桶。Polymarket 将“截至 12 月 31 日航运恢复正常”的概率定价为 22%。 |
| 基准 | 104 美元 | 持平 | 市场的众数路径：哈尔格岛控制权不变（截至年底概率约为 94%），航运不恢复正常（概率为 78%），以及达成包含收费机制的谈判通行制度的概率为三分之一。 |
| 看涨 | 120 美元 | +15.8% | 汇丰的僵局情景和高盛的升级警告：外交失败，航运袭击加剧，流量维持在每日 600 万桶附近。花旗另行设定的 150 美元尾部情景高于这一水平，并要求出口码头发生供应事件——哈尔格岛市场将这一结果的概率定价为 6%。 |

常见问题

9 月 24 日布伦特原油的交易价格是多少？

截至 9 月 24 日，布伦特原油价格为每桶 103.67 美元，TradingEconomics 数据显示其日内上涨 0.57%。WTI 为 92.66 美元。布伦特原油过去一个月上涨 18.79%，同比上涨 51.17%。

哈尔格岛为何会影响油价？

哈尔格岛是伊朗约 90% 原油出口的装载码头。据 Argus Media 和 Britannica，其装载能力约为每日 700 万桶。失去该码头将几乎在一夜之间切断伊朗通往海运市场的主要通道，这也是它成为 Polymarket 伊朗市场板块中交易量最大的单一地缘政治问题的原因，总交易量达到 7400 万美元。

分析师对布伦特原油的预测是什么？

汇丰银行于 9 月 10 日将其 2026 年布伦特原油预测从 80 美元上调至 90 美元，并设定 120 美元的僵局情景。高盛警告称，如果航运袭击加剧，价格可能达到 120 美元。花旗 4 月的研究设定了 150 美元的尾部情景。美国银行预计 2026 年下半年为 83 美元。目前现货价格高于所有基准情景。