大众和耐克多年后被移出主要股票指数

Volkswagen 于 21 日被移出 Euro Stoxx 50 指数，这标志着这家欧洲最大的汽车制造商 15 年来首次退出这一由 50 只欧元区蓝筹股组成的基准指数。同日，Nike 在纳入 S&P 100 18 年后也遭到移除，原因是这家全球最大的运动服饰公司市值暴跌。由于美国关税压力、产能过剩以及在中国销售疲软，Volkswagen 股价已跌至 2021 年峰值的四分之一，其 380 亿欧元的市值仅相当于 3220 亿欧元年营收的八分之一。Nike 的市值从 2021 年 11 月的 2640 亿美元降至 570 亿美元，此前该公司取消了与百货商店和鞋类零售商的批发合作，转而通过其应用和自有门店直接销售。这些指数调整反映出股票市场更广泛地转向 AI 和半导体公司，追踪这些指数的被动基金无论估值如何，都被迫卖出被移除的股票。

AI 和半导体公司取代被移除的股票

21 日，四家信息技术公司加入 S&P 100：Dell、派拓网络、阿里斯塔网络和闪迪。阿里斯塔网络生产连接 AI 数据中心的交换机，而闪迪销售 NAND 闪存。仅今年以来，闪迪股价就飙升了超过 600%。Honeywell Aerospace、Simon Property Group 和 Colgate-Palmolive 也与 Nike 一同被移出 S&P 100。

在欧洲，汽车行业退出指数的趋势仍在延续。Stellantis 于 9 月被移出 Euro Stoxx 50，随后是 Volkswagen。该指数中仍有三家汽车制造商：Ferrari、BMW 和 Mercedes-Benz。

Nokia 在此前被移除后重返 Euro Stoxx 50

Nokia 填补了 Volkswagen 被移除后留下的空缺。该公司在 9 月与 Stellantis 一同被移出 Euro Stoxx 50，但如今已经回归。Nokia 股价在过去一年中翻了一倍多，其 AI 基础设施营收在第二季度同比增长 105%。该公司收购 Infinera 后，得以直接为 AI 数据中心制造光通信组件。

被动基金自动卖出被移除的股票

指数成分股的纳入和移除依据的是活跃交易股票的市值排名，而不是对公司未来前景的评估。然而，由于复制指数的被动基金存在，这一变化对股价的影响十分显著。被动基金旨在完全追踪指数表现，因此指数成分发生变化时，无论估值如何，它们都必须卖出被移除的股票。

共有 30 只交易所交易基金（ETF）追踪 Euro Stoxx 50，管理资产规模达 590 亿欧元。另有超过 11 万种结构性理财产品与该指数挂钩。当 Volkswagen 被移出名单时，这些基金被要求同时卖出所持有的 Volkswagen 股票。

21 日，尽管法兰克福股市反弹，Volkswagen 股价仍下跌超过 1%。

Volkswagen 回应被移出指数

Volkswagen 表示，是否纳入指数并不会从根本上改变公司的竞争实力。尽管汽车行业正经历历史上最大规模的转型，公司仍是一项具有吸引力的投资。该公司提出了通过重组改善财务表现并在中期重返 Euro Stoxx 50 的目标。

常见问题

Volkswagen 和 Nike 为什么被移出各自的股票指数？

由于市值下滑，Volkswagen 被移出 Euro Stoxx 50，Nike 被移出 S&P 100。在美国关税压力、产能过剩和中国销售疲软的影响下，Volkswagen 股价跌至 2021 年峰值的四分之一，市值降至 380 亿欧元。Nike 在取消批发合作后，市值从 2021 年 11 月的 2640 亿美元降至 570 亿美元。指数成分依据活跃交易股票的市值排名确定。

哪些公司取代了指数中的 Volkswagen 和 Nike？

四家信息技术公司加入 S&P 100：Dell、派拓网络、阿里斯塔网络和闪迪。这四家公司均在 AI 和半导体领域运营。Nokia 填补了 Euro Stoxx 50 中的空缺。该公司此前在 9 月被移除，之后股价在一年内翻了一倍多，且其 AI 基础设施营收在第二季度同比增长 105%，因此重新回归。