微软 Copilot 成为“AI 操作系统”，Oppenheimer 将目标股价上调至 570 美元

奥本海默分析师 Brian Schwartz 在 CNBC 采访中表示，微软最新公告发布后，Microsoft Corp. 的 Copilot 开发正将该产品转变为“人工智能操作系统”。Schwartz 表示，这一转变通过提高用户参与度、增加货币化机会以及增强客户黏性，强化了这家软件巨头的投资逻辑。据 TheFly 报道，微软股价周五收盘上涨 4%，而奥本海默将其目标价从 $515 上调至 $570，并给予跑赢大盘评级。Schwartz 解释称，从独立聊天机器人转型为平台提供商，满足了投资者希望看到更清晰的人工智能货币化路径的需求。在投资者寻求确定人工智能时代明确赢家之际，分析师发表了上述评论，而微软被视为奥本海默覆盖股票中的首选。

Schwartz 描述 Copilot 向人工智能操作系统的演变

Schwartz 表示，微软最新的 Copilot 开发将该产品从独立聊天机器人转变为他所称的“人工智能操作系统”。他补充称，这一转变意义重大，因为操作系统和平台能够提高用户参与度、创造更多货币化机会并增强客户黏性。

“当你成为操作系统、平台提供商时，就会带来更高的参与度、更多的货币化机会和更强的黏性，以及抵御竞争的能力，”Schwartz 在 CNBC 采访中表示。

继周五常规交易上涨 4% 后，微软股价在盘后交易中小幅上涨 0.3%。

微软为人工智能功能引入基于使用量的定价

Schwartz 表示，他交谈过的投资者关注的是微软实现高强度人工智能使用货币化的更清晰路径。他称，包括 Cowork、协同开发和 Autopilot 在内的新功能，可以通过基于使用量的定价、积分和代币实现货币化。

根据这一模式，用户可以为日常任务支付月度订阅费，而计算密集型工作负载则会带来额外的使用量收入。Schwartz 表示，这可能为 Microsoft 365 和 Azure 创造增量增长机会，支持他对未来几个季度业务加速的预期。

Azure 以 50% 的增长率实现增长可能推动股价重估

Schwartz 指出，Azure 和 Microsoft 365 是投资者最密切关注的两项业务。他表示，Azure 目前的增速在 40% 出头，预计本季度将加速至 40% 中段。

Schwartz 表示，如果 Azure 增长率接近 50%，同时运营规模超过 1000 亿美元，可能推动微软股价重估。他还强调，微软正转向与包括 OpenAI 和 Anthropic 在内的多家人工智能模型提供商合作，这是其推动 Copilot 超越传统办公场景的战略组成部分。

奥本海默将目标价上调至 $570 并给予跑赢大盘评级

据 TheFly 报道，奥本海默将微软的目标价从 $515 上调至 $570，同时维持跑赢大盘评级。新的目标价意味着相较于周五收盘价有超过 10% 的上涨潜力。

Stocktwits 上围绕微软的散户情绪趋于“看涨”，消息量处于“高”水平。微软股价年初至今上涨 7%，过去 12 个月上涨 2%。Invesco QQQ Trust 过去 12 个月上涨 21%，而道富银行 Technology Select Sector SPDR ETF 上涨 36%。

常见问题

奥本海默分析师 Brian Schwartz 如何评价 Microsoft Copilot？
Schwartz 在 CNBC 采访中表示，Microsoft Copilot 正逐渐演变为“人工智能操作系统”。他表示，这种从独立聊天机器人到平台的转变能够带来更高的用户参与度、更多的货币化机会以及更强的客户黏性，因为操作系统和平台能够增强抵御竞争的能力。

根据 Schwartz 的说法，微软将如何实现其新人工智能功能的货币化？
Schwartz 表示，包括 Cowork、协同开发和 Autopilot 在内的新功能，可以通过基于使用量的定价、积分和代币实现货币化。在这一模式下，用户可以为日常任务支付月度订阅费，而计算密集型工作负载则会带来额外的使用量收入，从而为 Microsoft 365 和 Azure 创造增量增长机会。

奥本海默对微软股票设定的新目标价是多少？
据 TheFly 报道，奥本海默将微软的目标价从 $515 上调至 $570，同时维持跑赢大盘评级。新的目标价意味着相较于周五收盘价有超过 10% 的上涨潜力。