韩国制造业景气调查指数（BSI）在2026年第四季度达到86，半导体指数创下139的新高。

韩国制造企业预计 2026 年第四季度经营状况将有所改善，商业调查指数（BSI）达到 86，较上一季度的 80 上升 6 点。韩国商工会议所于 27 日发布的调查显示，受半导体和化妆品出口强劲，以及汇率稳定降低国内市场企业进口成本的推动，BSI 已连续第二个季度增长。出口导向型企业（BSI 91，上升 5 点）和国内市场企业（BSI 85，上升 7 点）均实现增长，这也是自 2025 年第三季度以来五个季度中的首次。

BSI 高于 100 表示预计经营状况好于上一季度的企业多于预期恶化的企业，而低于 100 则表示相反。

出口企业和国内企业 BSI 同步增长

出口导向型企业的 BSI 从 86 上升至 91，得益于半导体和化妆品强劲的海外需求。国内市场企业的 BSI 上升幅度更大，从 78 上升 7 点至 85，受益于汇率稳定所缓解的进口原材料成本压力。这两个细分领域同步上升，是自 2025 年第三季度以来的首次。

制造业 BSI 趋势 / 出口企业与国内企业 BSI [来源：韩国商工会议所]

半导体 BSI 创纪录达到 139，五个行业超过基准线

半导体行业 BSI 大幅上升 26 点至 139，创下自该指数开始追踪该行业以来的最高水平。半导体行业的 BSI 目前已连续四个季度超过 100 基准线。超过 100 的行业数量从第三季度的一个增加至第四季度的五个。

化妆品行业 BSI 为 120，医疗和精密设备行业达到 108，而造船业和制药/生物技术行业分别为 103 和 102。相比之下，电子和电信行业下降 13 点至 80，受到存储芯片、覆铜板（CCL）、铜以及物流费用上涨的拖累。

半导体 BSI / 各行业 BSI [来源：韩国商工会议所]

尽管前景改善，多数企业预计经营利润不及目标

尽管企业情绪有所改善，但受调查企业中有 60.4% 预计其经营利润将低于今年年初设定的目标。只有 31.7% 的企业预计能够达到目标，另有 7.9% 预计将超额完成目标。

原材料和能源生产成本上升成为实现利润目标面临的首要障碍，43.2% 的受访者提到了这一点。销售和订单状况恶化占 24.9%，其次是人工成本上升和招聘困难，占 11.7%。

常见问题

86 的 BSI 对 2026 年第四季度韩国制造业意味着什么？

BSI 为 86 意味着，与第三季度相比，预计 2026 年第四季度经营状况恶化的韩国制造企业多于预计改善的企业，因为该指数低于 100 的中性基准线。不过，与第三季度的 80 相比上升 6 点表明市场情绪正在改善，预计经营状况恶化的企业数量少于上一季度。

为什么半导体 BSI 在 2026 年第四季度创纪录达到 139？

报道将 BSI 上升 26 点至 139 归因于半导体出口表现强劲，但未具体说明背后的需求驱动因素。半导体行业 BSI 已连续四个季度保持在 100 以上，反映出接受韩国商工会议所调查的行业参与者持续保持乐观。

阻碍韩国制造企业达到利润目标的主要挑战是什么？

原材料和能源生产成本上升是最大的障碍，受调查的 2,413 家企业中有 43.2% 提到了这一点。尽管第四季度经营前景有所改善，这种成本压力仍然存在，60.4% 的企业预计无法实现年度经营利润目标。