美国科技股市值波动3.6万亿美元，市场对AI的情绪从担忧放缓转向Meta Muse取得成功

美国科技股在两周内经历了纳斯达克100指数3.6万亿美元的市值波动，原因是投资者围绕人工智能开发的情绪迅速变化。该指数在15日至25日期间增加了3万亿美元市值，收复了14日至15日因担忧人工智能开发放缓而出现的跌幅。Meta 的人工智能助手 Muse 于21日成为转折点，该公司股价单日飙升11%，并带动更广泛的半导体板块上涨。这种波动反映出投资者对人工智能基础设施投资回报和开发时间表的不确定性。今年以来，费城半导体指数已出现45次单日方向反转幅度达到或超过1%的情况。

对人工智能开发放缓的担忧于14日至15日触发6000亿美元抛售

纳斯达克100指数在14日至15日下跌1.5%，市值蒸发超过6000亿美元。此前，Anthropic 首席执行官 Dario Amodei 于12日呼吁放缓尖端人工智能模型的开发速度。OpenAI 首席执行官萨姆·阿尔特曼和 xAI 首席执行官马斯克公开支持这一立场。由于市场担心计算设备投资将下降，人工智能基础设施股大幅下跌，CoreWeave 和拉姆研究跌幅超过9%。

Meta 的 Muse 人工智能助手推动股价于21日单日上涨11%

Meta 股价在21日上涨11%，此前其 Muse 人工智能助手获得了强劲的用户采用率，推动该股创下十多年来最佳单日表现。涨势扩散至更广泛的半导体板块，Arm Holdings 上涨17%，英特尔和 AMD 分别上涨超过9%，费城半导体指数两天内上涨6%。纳斯达克100指数自6月初以来首次创下新的历史最高价。依赖订阅收入模式的公司因市场预期人工智能助手将处理价格比较、预订和客户服务而遭到抛售，Allstate 在21日至25日期间下跌8.9%，Charter Communications 下跌12%，Planet Fitness 下跌14%。

费城半导体指数今年出现45次方向反转

费城半导体指数今年已出现45次这样的情况：指数先朝一个方向移动1%或以上，随后次日反向移动1%或以上，超过了去年全年的次数。Laffer Tengler Investments 首席执行官 Nancy Tengler 表示：“这是一个推动市场的叙事每两周就会改变的市场。”Wayve Capital Management 首席策略师 Rhys Williams 指出：“两个方向的波动都非常巨大，很难通过基本面来解释。”该指数从今年初至6月22日上涨了一倍，随后截至7月29日暴跌29%，目前仍较6月峰值低13%。半导体指数与软件 ETF 的比例从6月22日的167.62降至25日的119.51。

英伟达远期市盈率跌破17倍，降至10年来低点

英伟达未来12个月的远期市盈率已跌破17倍，降至10多年来的最低水平，仅为去年估值的一半。Advisors Capital Management 投资组合经理 Joan Finney 表示：“即使你不相信增长会持续五年，也可以持有英伟达或博通这样的公司，因为估值确实已经大幅下降。”尽管市场仍预期营收将持续增长，但估值压缩已扩散至整个半导体板块。

分析师在波动加剧之际讨论人工智能投资前景

Sands Capital Management 投资组合经理 Daniel Pilling 评估称：“综合来看，对人工智能的担忧仍然大于5月至6月期间出现的乐观情绪。”Tengler 将这种怀疑态度描述为健康的市场信号，并强调：“我们需要避免的是20世纪90年代末的狂热”，指的是互联网泡沫。Motley Fool Asset Management 首席投资策略师 Bill Mann 表示：“关注颠覆性叙事与关注创造性叙事同样容易，而这将在一段时间内成为市场的现实。”

美光科技财报定于30日收市后发布

美光科技计划于30日收市后发布季度财报。分析师预计，该报告将为人工智能基础设施投资趋势和半导体需求前景提供参考。

常见问题

是什么导致美国科技股出现3.6万亿美元的市值波动？

纳斯达克100指数在两周内出现3.6万亿美元的市值波动，原因是投资者围绕人工智能开发的情绪迅速变化。最初对人工智能开发放缓的担忧在14日至15日抹去了超过6000亿美元市值，随后 Meta 的 Muse 人工智能助手取得成功，推动指数在15日至25日期间反弹3万亿美元。

Meta 的 Muse 人工智能助手如何影响21日的股价？

Meta 股价在21日因 Muse 获得强劲采用率而飙升11%，引发更广泛的半导体板块上涨。Arm Holdings 上涨17%，英特尔和 AMD 分别上涨超过9%，费城半导体指数两天内上涨6%。纳斯达克100指数自6月初以来首次创下新的历史最高价。

英伟达目前的估值与历史水平相比如何？

英伟达未来12个月的远期市盈率已跌破17倍，创下10多年来的最低水平，仅为去年估值的一半。尽管市场仍预期营收将持续增长，但估值压缩反映出投资者对人工智能基础设施投资回报的不确定性。