韩国证券存管机构（KSD）与韩国证券金融公司（KSFC）于5月28日签署了一项最高达1万亿韩元的证券质押贷款协议。该协议可在机构结算参与者未能履行付款义务时，立即提供流动性。KSD表示，这项措施将支持于5月29日启动的“结算促进基金证券支付”系统。该系统允许参与者提交股票和债券作为抵押品，而非现金。随着韩国股市交易量激增，这一举措旨在应对日益增长的流动性压力。KOSPI日均交易额已从2025年的12.4万亿韩元跃升至今年第一季度的29.4万亿韩元。
KSD与KSFC签署1万亿韩元证券质押贷款协议
KSD于5月28日宣布与KSFC达成协议，提供最高1万亿韩元的证券质押贷款。根据协议，KSFC将在KSD提出请求时，以参与者提交的证券作为抵押品，提供最高1万亿韩元的流动性。该安排针对机构股票结算参与者无法履行付款义务的情形，以便提供即时现金完成结算。
KSD解释称，该协议将为5月29日启动的新系统提供支持。在新系统下，KSD可以接受参与者提交的股票和债券作为抵押品，而非现金。不过，证券抵押品需要经过处置程序，因此在违约情况下无法在当天转换为现金。KSD负责证券公司与机构投资者或外国客户之间上市证券经纪交易的清算和结算。
结算促进基金是指参与者在机构股票结算中完成付款前，为提前获得股票而向KSD缴纳的现金抵押品。外国证券公司和托管银行通常会提供这类资金。
韩国股票交易量激增推动抵押品系统需求
今年韩国股市交易量大幅增加，推动结算促进基金需求扩大，并造成现金流动性压力。KOSPI日均交易额已从2025年的12.4万亿韩元跃升至今年第一季度的29.4万亿韩元。
同期，国内会员的日均结算促进基金从106.1亿韩元增至290.1亿韩元。外国会员的日均结算促进基金从1148.6亿韩元增至2699.2亿韩元。
新系统有望缓解流动性压力并改善外国投资者参与度
KSD表示，通过KSFC协议扩大结算资源并改进系统，将缓解证券结算中的流动性压力。该机构还预计，这些措施将大幅提升外国投资者参与韩国股市的便利性。
常见问题
韩国证券存管机构于5月28日签署了什么协议？
韩国证券存管机构于5月28日与韩国证券金融公司签署了一项最高达1万亿韩元的证券质押贷款协议。该协议允许KSFC在发生结算违约时，以参与者提交的证券作为抵押品提供流动性。
为什么韩国股票结算促进基金今年增加？
KOSPI日均交易额已从2025年的12.4万亿韩元跃升至今年第一季度的29.4万亿韩元。交易量增加推动结算促进基金需求上升。同期，国内会员的日均结算促进基金从106.1亿韩元增至290.1亿韩元，外国会员的日均结算促进基金从1148.6亿韩元增至2699.2亿韩元。
新的结算促进基金证券支付系统何时启动？
新系统将于5月29日启动。在该系统下，KSD可以接受参与者提交的股票和债券作为抵押品，无需参与者为结算促进基金提供现金。
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