大信证券目标价格因第三季度房地产损失下调至 35,000 韩元

NH Investment & Securities 将 Daishin Securities 的目标价格从 40,000 韩元下调至 35,000 韩元，同时维持“买入”评级，理由是预计第三季度将出现投资亏损。该券商预计，Daishin Securities 第三季度合并净利润为 264 亿韩元，同比下降 36.5%，低于市场预期。NH Investment & Securities 研究员 Yoon Yu-dong 表示，下调目标价格是因为该公司相对于权益资本拥有较高的国内外房地产敞口，导致拨备累积和亏损确认。

NH Investment & Securities 将 Daishin Securities 目标价格下调至 35,000 韩元

NH Investment & Securities 将 Daishin Securities 的目标价格从 40,000 韩元下调至 35,000 韩元，同时维持“买入”评级。该公司预计，Daishin Securities 第三季度合并净利润为 264 亿韩元，同比下降 36.5%。Yoon Yu-dong 表示，此次调整“反映了相对于权益资本而言较高的国内外房地产敞口，以及由此导致的拨备累积和亏损确认”。

三星物产持股产生 1600 亿韩元估值损失

Daishin Securities 持有的三星物产股票所产生的估值收益显著提振了第二季度业绩，但由于股价下跌，预计将在第三季度产生约 1600 亿韩元的估值损失。Yoon Yu-dong 表示，Daishin Securities 在该季度增持了相关股票，而且历来避免在亏损期间出售，因此短期内不太可能处置这些持股。

该券商计划在下半年为欧洲商业房地产计提约 800 亿韩元的拨备，但具体时点尚未确定。Daishin Securities 的项目融资敞口在国内为 2.03 万亿韩元，在海外约为 1.4 万亿韩元。

市场疲软导致财富管理客户群收缩

Daishin Securities 的财富管理部门在上半年通过销售目标达成型产品扩大了资产持有者群体，但由于市场疲软，资产超过 1 亿韩元的客户数量较此前的 98,000 人有所减少。

Daishin Securities 升级交易平台功能

Daishin Securities 继续改进其零售平台，对其家庭交易系统（HTS）和移动交易系统（MTS）Cybos 与 Creon 中的主要交易界面进行全面改造，包括行情查看和下单功能。作为持续平台升级的一部分，该公司还加强了盘后联动功能。

常见问题

NH Investment & Securities 为什么下调 Daishin Securities 的目标价格？

由于预计第三季度将出现投资亏损，NH Investment & Securities 将目标价格从 40,000 韩元下调至 35,000 韩元。预期亏损源于较高的国内外房地产敞口，其中包括三星物产股票约 1600 亿韩元的估值损失，以及计划为欧洲商业房地产计提约 800 亿韩元的拨备。

Daishin Securities 的项目融资总敞口是多少？

根据 NH Investment & Securities 的分析，Daishin Securities 的项目融资敞口在国内市场为 2.03 万亿韩元，在海外市场约为 1.4 万亿韩元。