高盛通过 Avalanche 公链开放$105B 国债基金的访问权限

高盛允许符合条件的美国机构投资者通过 Lynq 认购其规模达 1050 亿美元的 Financial Square Treasury Instruments Fund，从而扩大了基于区块链的访问渠道。Lynq 是一个构建于 Avalanche 区块链之上的私有结算网络。该安排将区块链技术用作现有机构份额类别的替代访问和结算渠道，而不是创建该基金的代币化版本。该举措为符合条件的美国机构投资者提供了另一种访问和结算涉及现有基金结构的交易的途径，同时不改变底层证券和所有权框架。

这一差异十分重要，因为该进展并不代表对规模达 1050 亿美元的基金本身进行代币化。投资者不会获得基于区块链的基金份额凭证。相反，Lynq 充当基础设施，将参与机构连接至既有投资产品。

Lynq 在 Avalanche 上充当结算层

Lynq 作为 Avalanche 上的私有结算网络运行，为符合条件的机构参与者之间的交易提供区块链基础设施。该安排展示了金融机构如何在不立即取代传统基金结构的情况下，采用分布式账本技术。

高盛一直在探索区块链在金融市场中的应用，包括利用分布式账本进行资产发行、交易和结算。最新举措同样侧重于基础设施，而不是改变底层投资的法律性质。

对于机构投资者而言，基于区块链的结算可能为处理交易以及在获批准的参与者之间转移金融资产提供更加自动化的机制。不过，高盛的这一安排仍仅限于符合适用资格要求的机构。

该举措并未向零售投资者开放该基金。欧洲客户也不在此次宣布的访问安排之内，这意味着该进展并不构成基金投资者群体的广泛扩张。

Avalanche 获得机构基础设施应用场景

该公告为 Avalanche 生态系统增加了又一个机构金融应用。Lynq 对该网络的使用将 Avalanche 技术引入传统资产管理工作流程，不过这一安排并不意味着 AVAX 代币本身被用作投资资产。

这一差异对于解读市场活动同样重要。公告发布后 AVAX 的任何波动，都不应自动被视为高盛基金产生大量新增交易量的证据。

即使底层区块链项目的应用范围仍然有限，市场预期也可能影响加密货币价格。在本例中，公告涉及的是结算基础设施以及对现有机构基金的访问，而不是直接购买 AVAX 或高盛的代币化基金。

因此，该进展展现了机构采用区块链的谨慎方式：在现有金融结构之上引入分布式账本技术，而不是取代这些结构。

高盛渐进式采用区块链

高盛与 Lynq 的安排凸显了金融市场中的一种新兴模式：机构可以渐进式采用区块链技术，而无需将传统资产转换为代币，也无需放弃既有监管结构。

对于高盛而言，当前应用集中于访问和结算。对于 Avalanche 而言，该举措提供了一个机构基础设施应用场景。对于投资者而言，主要变化是为一小部分符合条件的美国机构投资者提供了额外的结算路径。

该安排还凸显了区块链基础设施采用与大规模资产代币化之间的差距。尽管代币化证券仍是机构探索不断增长的领域，但金融公司仍在较窄的应用场景中测试区块链网络，在这些场景下，现有法律和运营框架可以继续维持。

因此，高盛的这一进展更适合被视为一次基础设施和结算实验，而不是推出代币化国债基金，或对基金所有权结构作出重大改变。

常见问题

高盛对其规模达 1050 亿美元的基金采取了什么措施？

高盛允许符合条件的美国机构投资者通过 Lynq 认购其规模达 1050 亿美元的 Financial Square Treasury Instruments Fund，从而扩大了访问渠道。Lynq 是一个构建于 Avalanche 区块链之上的私有结算网络。该安排将区块链用作现有机构份额类别的替代结算渠道，而不是将该基金代币化。

为什么这不被视为对该基金进行代币化？

投资者不会获得基于区块链的基金份额凭证。Lynq 仅充当基础设施，将参与机构连接至既有投资产品，同时不改变底层证券和所有权框架。区块链仅被用作结算层。

谁可以通过 Lynq 访问高盛基金？

只有符合适用资格要求的美国机构投资者，才能通过 Lynq 访问该基金。该举措并未向零售投资者或欧洲客户开放该基金。