CSD BR 在 XRP Ledger 上镜像 BTG Pactual 基金记录，实现实时验证

CSD BR 是一家巴西金融市场基础设施运营商，负责管理超过 22 万亿雷亚尔的登记资产。该机构开始在 XRP Ledger 公链上镜像记录部分 BTG Pactual 投资基金的所有权。此项部署为实时基金记录增加了近实时验证层，使获批银行和公司能够随时将 XRPL 副本与 CSD BR 数据库进行核对，无需等待事后对账。CSD BR 数据库仍是登记、托管和结算的官方记录，而 XRPL 层旨在让对账过程中更容易识别差异，因为这一过程可能缓慢且成本高昂。

CSD BR 在 XRPL 上实施实时验证层

根据新安排，获批银行和公司可以随时将 XRPL 副本与 CSD BR 数据库进行核对，无需等待之后的比对。当投资者买入基金份额时，存管机构会更新其所有权记录，而为投资者提供服务的银行则维护自己的账簿。这些记录必须进行对账，而这一过程可能缓慢且成本高昂；记录不匹配可能导致交易延迟。该设计重点关注基础设施效率，而不仅仅是代币发行。

已在 CSD BR 登记的基金份额将使用其多用途代币标准，在 XRPL 上表示为代币。这会镜像所有权信息，但不会转移底层资产，也不会取代 CSD BR 数据库作为登记、托管和结算的法律依据。该账本是公开的，因此任何人都可以读取代币转移记录并查看变更，包括 CSD BR 执行的撤销操作。

监管控制代币所有权和转移

参与受到许可限制：CSD BR 保留决定谁可以持有和转移这些代币的权力，获批机构仍须接受身份验证和反洗钱检查。当监管机构或法院要求时，CSD BR 还可以冻结资产或撤销交易。最终形成的是一个由发行方控制的公开记录，而不是任何账户都可以自由转移的无限制代币。

CSD BR 成立于 2018 年，经巴西中央银行和证券监管机构授权，负责运营登记、证券存管和结算系统。这些受监管职能仍是该安排的核心，同时参与方还必须接受身份验证和反洗钱检查。这种公开但需许可的结构不同于许多银行和存管机构开展的私链试验，后者将访问权限限制在受邀成员之内。

CSD BR 与 Ripple 计划探索直接发行

在评估记录镜像阶段后，CSD BR 与 Ripple 计划探索在 XRPL 上进行直接发行和交易。潜在候选资产包括巴西房地产和农业综合企业应收款，但下一阶段尚未披露启动日期、交易量或资产价值。直接发行和交易将比当前的记录镜像带来更大的变化：资产可以在账本上创建和交换，而不是仅在账本上表示以供验证。

当前部署尚未确认使用 XRP 代币

公告中的任何内容都没有证明发行、持有、结算或交易这些基金代币需要 XRP，也没有证明 XRP 将提供流动性或充当抵押品。采用 XRP Ledger 本身并不能证明市场对 XRP 存在直接需求。4 万亿美元这一数字描述的是 CSD BR 登记资产基础设施的规模，而不是将在 XRPL 上代币化的资产规模。初始项目使用的是实际基金记录，而不仅仅是测试资产，但这并不能证明它是巴西或全球首个此类部署。