Metaplanet计划新一轮融资，与此同时，比特币国库余额进一步缩水

币搜网报道：

根据提交给东京证券交易所的最新文件显示，元行星 正在推进另一轮大规模融资，以加深其向比特币领域的企业转型。

该公司计划发行 2360 万股 B 类永久优先股，每股价格为 900 日元（5.71 美元），筹集 212 亿日元（约合 1.35 亿美元）的新资本。

此次融资将通过第三方配售给海外投资者的方式进行，但需经股东在定于 2025 年 12 月 22 日举行的特别股东大会上批准。如果获得批准，这将是该公司自采用以比特币为中心的国库模式以来规模最大的融资活动之一。

新发行的 B 类股份将按每股 6.34 美元的名义金额支付 4.9% 的固定年股息，一旦开始定期分红，则相当于每季度约 0.078 美元。

持有人还将获得以每股 6.34 美元的转换价格将优先股转换为普通股的权利，如果股价回升，这将为未来的股权稀释提供潜在途径。

市价看涨期权增加了战略灵活性

除了转换权限之外，该公司已在新发行的B类优先股中嵌入了市场价格看涨期权。如果其普通股连续20个交易日的交易价格高于清算优先权的130%，则该公司有权赎回这些优先股。这为管理层提供了一种战略机制，使其能够在市场条件有利时赎回这些优先股。

这些股份不具有投票权，但投资者在特定公司事件发生时保留一定的赎回权。总体而言，这种结构与美国比特币资金管理公司常见的策略类似，既提供了资本灵活性和投资者激励，又保留了管理控制权。

Metaplanet取消旧认股权证并重组融资

此次融资恰逢 Metaplanet 对其现有融资工具进行重大重组。

该公司计划取消其第20至22期股票认购权，并以新发行的第23和24期认购权取而代之，这些认购权将授予位于开曼群岛的投资机构Evo Fund。上述变更仍需获得监管部门的批准。

在 X 的一篇帖子中，首席执行官 Simon Gerovich 透露，新的优先股计划被命名为 Mercury，将其定位为 Metaplanet 长期资金框架的基础支柱。

“4.9% 的固定股息。1000 日元的转换价格。这是 Metaplanet 扩大比特币国库战略的新一步，”Gerovich 写道，这表明该公司将此次融资转变视为不仅仅是筹集资金，而是其投资模式的结构性演变。

Metaplanet的股价受此消息短暂影响，最终收涨3.20%，在经历了动荡的一年后，这算得上是小幅上涨。据谷歌财经数据显示，该股在过去六个月仍下跌超过60%，这表明投资者对不断变化的监管审查和比特币市场的波动感到不安。

Metaplanet 股价（来源：)

监管背景：日本关注比特币持有公司

新的资本战略出台之际，日本监管机构正在考虑对持有大量股份的上市公司加强监管。分配。

本月初有报道称，在多家数字资产公司倒闭引发整个行业的动荡之后，东京证券交易所运营商正在评估新的规则。

尽管尚未公布正式提案，但此次事件的时机让 Metaplanet 的资金扩张计划受到了监管机构的密切关注——尤其是在该公司试图扩大其市场份额的同时，还要应对股东权益稀释和市场疲软的问题。

比特币赌注跌至谷底

尽管 Metaplanet 是日本最知名的企业比特币持有者，也是全球第四大企业比特币持有者，但其比特币金库已严重亏损。

据 BitcoinTreasuries.NET 数据显示，该公司目前持有 30,823 个比特币，价值约 28.2 亿美元。

十大比特币持有企业（来源：)

然而，该公司每枚比特币的平均收购价格为 108,036 美元，这使得该仓位处于 -15.17% 的未实现亏损状态，与 10 月份比特币价格飙升暂时使其持仓转为盈利的情况相比，发生了戏剧性的逆转。

这种亏损情况加剧了人们对 Metaplanet 是否会加倍投入比特币战略还是转向更加多元化策略的疑问。

就目前而言，Mercury计划表明管理层打算继续扩张——尽管面临资金回撤和监管阻力。

一项高风险的财政部实验仍在继续

Metaplanet积极寻求将比特币作为企业财务资产，使其成为一个旗舰案例研究对象。该公司不断调整其数字资产策略。通过新一轮融资、新的融资结构以及围绕长期比特币积累而构建的优先股计划，该公司在市场和监管机构仍存在分歧之际，加倍投入数字资产领域。

随着 12 月 22 日投票日的临近，人们将密切关注 Mercury 计划究竟标志着 Metaplanet 下一个增长阶段的开始，还是会加深股东们已经面临的风险。