币搜网报道：
摩根大通分析师表示，如果MSCI将Michael Saylor’s 战略（前身为MicroStrategy）从主要股票指数中剔除，该公司的股票可能会流失数十亿美元。
以尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁为首的分析师团队在周三的一份报告中指出：近几个月来，比特币的跌幅超过了其他加密货币，因为其估值溢价（一些投资者认为这种溢价“不合理”）已大幅收窄。但他们注意到，更多这可能反映出人们越来越担心该公司可能会被从关键基准指数中剔除。
目前，该公司已被纳入纳斯达克100指数、MSCI美国指数和MSCI世界指数等主要指数。摩根大通分析师估计，该公司500亿美元的市值中，约有90亿美元投资于追踪这些指数的被动型基金。
分析师警告称，比特币被纳入指数实际上使得比特币可以通过被动投资工具渗透到散户和机构的投资组合中。如果将其移除，这种趋势将会逆转。
分析师写道：“如果MicroStrategy被排除在这些指数之外，鉴于被动型指数追踪基金持有其相当大比例的股份，其估值可能会面临相当大的压力。如果MicroStrategy被MSCI指数剔除，资金流出可能高达28亿美元；如果其他指数提供商选择效仿MSCI，所有其他股票指数的资金流出可能高达88亿美元。”
主动型基金经理无需追踪指数变动，但分析师表示，任何被剔除仍将被视为负面信号，令人质疑Strategy未来筹集股权或债务的能力。分析师还指出，从主要指数中退市也可能降低交易量和流动性，从而降低该股票对大型投资者的吸引力。
他们指出，Strategy公司总市值（包括债务、优先股和股权）与其比特币持有量市值的比率已降至疫情爆发以来的最低水平。如果MSCI做出不利的决定，该比率将“进一步接近1”，实际上相当于将该公司的估值几乎完全视为比特币持有工具。
MSCI 计划于 2026 年 1 月 15 日做出决定——分析师称这一日期对该股票而言是“关键的”。
上个月底，MSCI它正在就一项排除提案进行磋商。其主要活动是 如果这些持仓占总资产的50%或以上，则任何调整都将在2026年2月的指数调整中生效。咨询期至12月31日结束，结果将于1月15日公布。
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