随着比特币走向主流，纳斯达克正大力推进 IBIT 期权业务。

币搜网报道：

纳斯达克证券交易所 (Nasdaq ISE) 已向美国证券交易委员会 (SEC) 申请批准，以大幅扩大与贝莱德 iShares 比特币信托挂钩的期权的交易能力 (此举表明，与比特币相关的金融产品正以惊人的速度被华尔街的核心基础设施所吸收。

该提案，本周在联邦公报上公布的一项提案将把 IBIT 期权的持仓和行权限额从每方 25 万份合约提高到 100 万份合约，使比特币最大的 ETF 与 iShares MSCI 新兴市场 ETF (EEM) 和 iShares 中国大盘股 ETF (FXI) 等主要全球股票基准处于同一级别。

如果获得批准，这将是自 2024 年初现货比特币 ETF 推出以来，美国受监管的比特币衍生品容量的最大规模扩张。

另请阅读：

ISE指出期权需求“强劲且加速增长”。

根据提交的文件，ISE表示，IBIT记录显示2025年期权交易活动将大幅增长。目前25万份合约的上限限制了机构交易者，特别是那些依赖高交易量期权流进行对冲、基差交易和收益增强策略的做市商和基金。

ISE 写道：“随着投资者参与期权市场的机会增加和发展，交易所预计 IBIT 的期权交易量将持续增长。”

交易所辩称，IBIT 的规模、流动性和与机构交易部门的快速整合，使其请求具有合理性。自推出以来，该ETF的资产规模和交易深度持续增长，成为全球最大的现货比特币ETF，也是美国历史上增长最快的ETF之一。

文件显示：一百万份合约仍不构成“极小的市场风险”

ISE 包含一项量化分析，将 IBIT 与规模已达百万合约限制的 ETF 进行比较。这些 ETF 包括全球宏观基金和机构投资者广泛使用的主要新兴市场和中国股票基准指数。

交易所指出，即使交易者持有并完全行使了拟议的全部限额——一百万份合约——该仓位也仅占IBIT总流通量的约7.5%。更值得注意的是，该敞口仅相当于所有比特币总量的0.284%。

ISE 认为，这种规模太小，不足以对比特币基础市场造成系统性的价格扭曲，尤其考虑到比特币的全球流动性状况和全天候交易动态。

该文件还提到，相对于其他期权上限较高的 ETF，IBIT 的市场深度不断增加，这进一步加强了其论点，即该产品可以安全地适应扩大的衍生品限额。

灵活期权或将实现无限限额

ISE 提案的第二个组成部分是寻求完全取消实物结算的 FLEX IBIT 期权（专为大型机构设计的可定制期权合约）的持仓和行权限制。

这将使 IBIT 的 FLEX 期权待遇与 SPDR 黄金信托 (GLD) 等主要商品 ETF 保持一致，这些 ETF 的 FLEX 产品已经没有持仓限制。

养老基金、对冲基金和保险公司广泛使用FLEX合约进行定制化对冲、结构化投资和长期风险管理交易。取消限制将赋予这些机构在构建比特币相关策略时更大的操作自由度。

IBIT 期权未平仓合约超过 Deribit

该提案的时机反映了比特币期权交易活动格局的显著转变。IBIT 近期已超越长期以来占据主导地位的离岸衍生品交易平台 Deribit，成为比特币期权未平仓合约量最大的平台。

这次迁移标志着一个关键的转型期衍生品市场：从离岸、不受监管的交易所转向美国监管的股票期权市场。

ISE 提出的扩张方案表明，机构需求的增长速度可能比监管机构和交易所最初批准现货比特币 ETF 时预期的还要快。

另请阅读：

美国证券交易委员会启动公众意见征询期

美国证券交易委员会（SEC）现就拟议规则变更征求公众意见，之后将做出最终决定。如果获得批准，扩大后的限制将立即生效。

这一决定可能成为机构比特币敞口的一个转折点，有可能释放与美国最大的现货比特币 ETF 直接相关的新水平的流动性、风险管理能力和衍生品创新。

对于华尔街来说，信息很明确：比特币期权不再是边缘产品，而是正在成为现代机构工具包的核心部分。