币搜网报道：
比特币近期的价格飙升引发了一波……
美元资金流出，引发人们对市场脆弱性的担忧，因为流动性压力不断增加。 ， 点 今年11月，ETF资金流出高达35.5亿美元，创下自推出以来单月赎回量新高；与此同时，稳定币供应量数月来首次出现下降。纽约数字投资集团（NYDIG）全球研究主管格雷格·西波拉罗（Greg Cipolaro）将此次资金外逃归因于关键需求驱动因素的逆转，包括企业财资交易和算法稳定币等。 自 10 月份的清算冲击以来，这些公司的供应量已经减少了近一半。
标普全球评级将USDT的稳定性评级下调至最低等级“弱”，进一步加剧了Tether储备的脆弱性。该机构指出，Tether对高风险资产的敞口增加，比特币目前占USDT储备的5.6%，超过了3.9%的超额抵押缓冲。
再加上其他高风险投资的损失，可能会造成严重后果。 抵押不足，削弱了投资者信心。Tether的储备金（包括黄金、公司债券和担保贷款）目前有24%是风险较高的资产，高于一年前的17%，这进一步加剧了流动性风险。 .
市场分析师警告称，比特币价格飙升与稳定币资金外流之间的相互作用可能会形成自我强化的循环。 比特币价格上涨往往伴随着泰达币赎回潮，投资者将持有的泰达币兑换成法定货币或其他资产，这进一步加剧了流动性紧张。标普对比特币相关脆弱性的关注日益广泛——在其对Strategy等公司的投机级评级中可见一斑——表明，随着加密货币市场与传统金融的交织日益加深，系统性风险正在加剧。 .
由于Tether的USDT仍以1844亿美元的流通量在稳定币市场占据主导地位，该机构指出，提高透明度和减少对高风险资产的敞口可能会扭转评级下调的局面。然而，目前的走势凸显了加密货币市场的一个关键转折点，流动性限制和监管审查可能会在未来几个月考验该行业的韧性。
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