12月加密货币回调：系统性避险情绪下的战略性买入机会

币搜网报道：

2025 年 12 月的加密货币调整为愿意应对宏观经济波动的投资者创造了一个引人注目的转折点。受流动性脆弱和算法抛售的制约，比特币的价格走势暴露出关键支撑位，这些支撑位与结构性买入机会相吻合。与此同时，由 ETF 资金流出、地缘政治紧张局势和人工智能驱动的市场轮动所引发的系统性避险情绪，也推动了……

到 链上指标与监管利好因素的相互作用表明，市场正接近再平衡阶段。该分析认为，当前比特币的低估，加上流动性不足和强制抛售，为比特币接近关键支撑位提供了一个战术性入场策略。

十二月修正的剖析

比特币在2025年11月下跌20%并非偶然事件，而是市场结构系统性崩溃的结果。在美国上市的现货比特币ETF录得创纪录的37亿美元资金流出，其中贝莱德旗下的iShares比特币信托基金就损失了22亿美元。

这些资金外流引发了自我强化的抛售潮，因为ETF必须清算其持有的比特币以满足赎回需求。与此同时，算法抛售和合成稳定币崩盘（例如，USDe失去与美元挂钩）加剧了流动性危机，造成了“流动性奇点”，即使是小额的卖单也会导致价格出现不成比例的暴跌。 .

系统性避险情绪进一步加剧了市场调整。美联储降息预期降低以及股市“人工智能交易”（例如英伟达股价波动）的结束，促使资金流入黄金和美国国债。

比特币与纳斯达克100指数的相关性， 这凸显了其与传统金融体系的融合——这是一把双刃剑，如今加剧了宏观经济压力。

结构支撑水平和链上弹性

尽管比特币市场呈现下跌趋势，但其链上指标显示市场正处于转型期。链上分析师确定的关键支撑位包括：

真实市场均价为 82,400 美元 更激进的情景，即根据累计价值损毁天数（CVDD）框架模拟的情景，表明最坏情况下价值可能跌至 45,500 美元。 然而，比特币目前的价格接近 81,700 美元，与链上成本指标相符。 -暗示近期积累可能存在底部空间。

长期持有者（LTH）已开始消化打折的比特币，而中等规模的“巨鲸”（钱包持有≥100个BTC）也开始参与其中。

与此同时，外汇储备较往年有所下降，这表明 来自中心化平台。这种动态反映了2019年和2020年的历史模式，即金融危机后市场控制权的重新分配。 .

监管利好和市场成熟

2025 年末的监管环境已向有利于比特币的方向转变。2025 年 7 月通过的《GENIUS 法案》

提振了机构信心。 受益于这种清晰度（作为占主导地位的稳定币区块链），比特币的监管环境趋于稳定，现货ETF也随之出现。 2025 年第三季度。改进的托管解决方案和市场基础设施将进一步降低系统性风险，为长期资本创造一个更具韧性的生态系统。

战术性入场策略：利用波动性和支撑位

12 月份的调整为策略性买家创造了独特的机会：
1.价格接近关键支撑位比特币目前的区间（81,000 美元至 89,000 美元）与此相符

跌破 81,700 美元可能会引发长期投资者和机构投资者的算法买入。

2.
风险回报特征改善：衍生品未平仓合约正常化后 发生连锁清算事件的风险已经降低。

3.
监管催化剂《GENIUS法案》和持续的机构采纳提供了长期的顺风，即使短期波动持续存在。

投资者应考虑采用美元成本平均法买入比特币，尤其是在比特币测试 81,700 美元和 82,400 美元价位时，止损位应设在 80,000 美元以下，以降低进一步下跌的风险。主权实体（例如萨尔瓦多）和“大鲸鱼”的增持行为也加剧了比特币价格的上涨。

这表明市场动态可能出现转变，打折的比特币将被重新分配给战略买家。

结论

2025年12月的调整虽然痛苦，但对于中期投资者而言，却是一个结构性的买入良机。ETF资金流出、算法交易抛售以及宏观经济避险情绪的相互作用，造成了比特币价格的错位，而这种错位与比特币的内在链上指标和监管进展相吻合。随着市场测试关键支撑位，只要流动性状况稳定且机构需求恢复，价格上涨似乎是最容易实现的路径。对于那些愿意承受波动的人来说，当前的市场环境提供了一个难得的机会，可以以低于其长期价值的价格买入比特币。